銀行從業《個人理財》重要知識點：金融衍生品市場分類

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金融衍生品市場分類（重要）

（1）金融遠期市場

金融遠期市場是金融遠期合約交易市場。金融遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合約。

金融遠期合約的作用是規避價格風險。金融遠期合約的特點表現在：①非標準化合約。流通不便。②柜臺交易。不利于信息交流和傳遞，也不利于形成統一的價格。③沒有履約保證。

根據基礎資產劃分，常見的金融遠期合約包括四個大類：①股權類資產的遠期合約；②債權類資產的遠期合約；③遠期利率協議，是指交易雙方約定在未來某一日、交換協議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約。其中，遠期利率協議的買方支付以合同利率計算的利息，賣方支付以參考利率計算的利息；④遠期匯率協議。

（2）金融期貨市場

金融期貨市場是交易金融期貨合約的市場。金融期貨合約是指協議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數量的金融工具的標準化協議。

金融期貨市場是專門進行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴格規章制度的金融期貨交易所。期貨合約的特征：①標準化合約。期貨合約在商品品種、品質、數量、交貨時間和地點等方面事先確定好標準條款。②履約大部分通過對沖方式。期貨合約只有很少一部分進行實物交割，絕大多數合約都會在交割期之前以平倉的方式了結。③合約的履行由期貨交易所或結算公司提供擔保。④合約的價格有最小變動單位和浮動限額。

期貨交易的主要制度：

①通過保證金制度來實現交易的正常進行。合約價值的一定比例（通常為5％～10％），用于結算和保證履約。

②每日結算制度。又稱“逐日盯市制度”。每日交易結束，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。

③持倉限額制度。

④大戶報告制度。防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。

⑤強行平倉制度。強行平倉的幾種情形：會員結算準備金余額小于零，并未能在規定時限內補足；持倉量超出其限倉規定；因違規受到交易所強行平倉處罰；根據交易所的緊急措施應予強行平倉。

（3）金融期權市場

金融期權市場是交易金融期權的市場。金融期權實際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數量某種金融資產的權利。

金融期權的要素主要包括基礎資產或標的資產、期權的買方、期權的賣方、執行價格、到期日以及期權費等。

金融期權的分類主要包括以下幾種方式：

第一，按照對價格的預期，金融期權可分為看漲期權和看跌期權。當人們預期某種標的資產的未來價格上漲時購買的期權，叫做看漲期權。當人們預期某種標的資產的未來價格下跌時購買的期權，叫做看跌期權。

第二，按行權日期不同，金融期權可分為歐式期權和美式期權。歐式期權是期權的持有者只有在期權到期日才能執行期權。美式期權則允許期權持有者在期權到期日前的任何時間執行期權。美式期權的期權費通常比歐式期權的期權費要高一些。

第三，按基礎資產的性質劃分，金融期權可以分為現貨期權和期貨期權。

（4）金融互換市場

金融互換市場是交易金融互換的市場。金融互換是兩個或兩個以上當事人， 按照商定條件，在約定的時間內，相互交換等值現金流的合約。

金融互換是通過銀行進行的場外交易。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。