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銀行從業《風險管理》第一章第五節風險管理的數理基礎二
正保會計網校為了幫助廣大考生充分備考，整理了銀行從業資格考試知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學習愉快，夢想成真！
第一章 風險管理基礎
第五節 風險管理的數理基礎
2.百分比收益率
當面對不同的投資機會，需要對不同的部門或投資者的收益進行比較或選擇時，就無法根據絕對收益作出判斷了。例如，雖然上述案例分析中兩位投資者的絕對收益是相同的，但投資效果顯然是不同的。此時就需要有一個可比基準來進行判斷，百分比收益率就能夠有效解決這一問題。
百分比收益率是當期資產總價值的變化及其現金收益占期初投資額的百分比。百分比收益率通常用百分數表示，是最常用的評價投資收益的方式，用數學公式表示為
百分比收益率（R）=（P1+D-P0）/P0 ×100%
其中，P0為期初的投資額，P1為期末的資產價值，D為資產持有期間的現金收益。
案例分析：
投資者A期初以每股20元的價格購買某股票100股，半年后每股收到0.3元現金紅利，同時賣出股票的價格是22元，則在此半年期間，投資者A在該股票上的百分比收益率為
R=（22×100+0.3×100-20×100）/20×100×100%=11.5%
在實踐中，如果需要對不同投資期限金融產品的投資收益率進行比較，通常需要計算這些金融產品的年化收益率，同時考慮復利收益。
案例分析：
假設投資者A半年的百分比收益率為5%，投資者B一年的百分比收益率為10%，那么哪個投資者的投資收益率更高呢？投資者A期初投資100元，半年后得到105元，如果再將這105元投資半年，假設同樣獲得半年5%的收益率，則一年末得到105×1.05 = 110.25（元），其投資的年化收益率為10.25%，顯然超過投資者B的年化收益率。
同理，如果投資者C每季度的百分比收益率為2.5%，則其年化收益率為
[（100×1.025×1.025×1.025×1.025）-100]/l0O×100%=10.38%
如果還有投資者D，其每天的百分比收益率為1.0365%，則其年化收益率為10.52%。
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