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【高頻考點(diǎn)】CFA一級(jí)必考之NPV與IRR
在Capital Budgeting的相關(guān)內(nèi)容中，NPV與IRR的辨析毫無疑問是高頻考點(diǎn)。
Net present value (NPV) 是the sum of the present values of all the expected incremental cash flows if a project is undertaken，即項(xiàng)目所有現(xiàn)金流的折現(xiàn)加總。Internal rate of return (IRR)是 the discount rate that makes the present value of the expected incremental after-tax cash inflows just equal to the initial cost of the project，即讓NPV為0的折現(xiàn)率。
在NPV和IRR的對(duì)比中，同學(xué)們除了要熟記公式，還要記住以下三個(gè)知識(shí)點(diǎn)：
1. NPV>0→accept the project
2. IRR > the required rate of return→accept the project.
3. 當(dāng)NPV和IRR的結(jié)論沖突時(shí)→選NPV
這三個(gè)知識(shí)點(diǎn)不僅是Capital Budgeting中的重要內(nèi)容，還是學(xué)好其他科目的基礎(chǔ)，同學(xué)們一定要牢記！
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