知識點：初級《審計專業相關知識》貨幣政策分析（第三節）

小編為大家總結的是2019年初級《審計專業相關知識》第一部分第三章第三節（貨幣政策分析）的知識點，還未開始2020年初級審計師考試備考的同學可參考以下內容，提前學習，其他章節內容小編將為大家陸續更新，請大家持續關注！

第一部分　宏觀經濟學基礎——第三章　貨幣政策分析

第三節　貨幣政策分析

知識點：貨幣政策目標

1.貨幣政策目標

實現國家的宏觀經濟目標——充分就業、物價穩定、經濟增長、國際收支平衡

2.貨幣政策目標的統一與沖突

（1）充分就業與經濟增長正相關。

經濟增長，就業增加；經濟下滑，失業增加。

（2）充分就業與穩定物價相矛盾。

①菲利普斯曲線：失業率和貨幣工資增長率（物價水平上漲率，即通貨膨脹率）之間負相關，即：

如果工資上漲率較低，則失業率較高；反之，如果工資上漲率較高，則失業率較低。

②原理

失業率低→經濟繁榮→工資與物價水平高→通貨膨脹率高

失業率高→經濟蕭條→工資與物價水平低→通貨膨脹率低

（3）物價穩定與經濟增長的矛盾：經濟的增長大多伴隨著物價的上漲。

（4）經濟增長與國際收支平衡的矛盾。

經濟增長通常會增加進口，導致貿易逆差；同時要促進經濟增長，就要增加投資，借助于外資，資本項目出現順差，一定程度上可彌補貿易逆差，但并不一定能使經濟增長與國際收支平衡共存。

知識點：貨幣政策工具

（一）公開市場業務

1.含義

中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為。

2.方式

　【提示】我國公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。

3.優缺點——傳導過程短，央行可以直接控制貨幣供應量

（二）調整法定準備金率

1.法定存款準備金與法定準備金率

（1）法定存款準備金

金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。

（2）法定準備金率

金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例。

2.貨幣供應量的構成——基礎貨幣VS派生存款

3.調節宏觀經濟的方式

央行調整法定準備金率，可以影響金融機構的信貸資金供應能力，從而有效控制派生存款總量，調控貨幣供應量。

4.特點

直接影響到各商業銀行的可用資金和利潤，因而效果非常猛烈。

（三）再貼現政策

1.再貼現與再貼現率

再貼現即中央銀行再貸款，再貼現率是中央銀行對商業銀行及其他金融機構的放款利率。

2.再貼現政策

中央銀行通過制定或調整再貼現率來干預和影響市場利率及貨幣市場的資金供應量和需求量，從而調節貨幣供應量的一種政策工具。

3.政策效果

（1）反映了中央銀行的政策意向，具有告示效應。

如再貼現率升高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向；反之，則意味著有擴張意向，對短期市場利率常起導向作用。

（2）通過影響商業銀行的資金成本來影響商業銀行的融資決策。

4.相對于公開市場業務的缺陷

（1）對貨幣供應量的控制只能產生間接效果，最終效果取決于商業銀行的反應；

（2）只能影響利率的總水平，無法影響利率的結構；

（3）調整再貼現率常引起利率變動，因而正常情況下不宜隨時變動（否則會令公眾及商業銀行無所適從），使其伸縮性受到影響。

（4）不能直接干預商業銀行的經營意向，對商業銀行缺乏強制性影響。

（四）其他貨幣政策工具

1.利率政策

央行適時地對利率水平和利率結構進行調整，以影響社會資金供求狀況。

2.直接信用控制

從質和量兩個方面，以行政命令或其他方式，直接對金融機構尤其是商業銀行的信用活動所進行的控制。具體包括：

（1）存貸款最高利率限制——最常使用的直接信用管制工具；

（2）信用配額：對各商業銀行的信用規模加以分配，限制其最高數量；

（3）規定商業銀行的流動性比率（流動資產對存款的比重），為此商業銀行必須縮減長期放款、擴大短期放款、增加易變現的資產等；

（4）直接干預。

直接對商業銀行的信貸業務、放款范圍等加以干預，如對業務經營不當的商業銀行拒絕再貼現；懲罰性利率；直接干涉存款吸收。

3.間接信用指導

（1）道義勸告：央行利用其聲望和地位，對商業銀行和其他金融機構進行通告、指示或面談。

（2）窗口指導：根據產業行情、物價趨勢和金融市場動向，規定商業銀行每季度貸款的增減額，并要求其執行。

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