CMA考試知識點總結：復雜資本結構下的每股收益（附案例）

每股收益的計算是CMA考試經常會出現的，大家一定要對這里的計算熟練掌握，包括基本每股收益、稀釋性每股收益。今天，就與大家一起分享一下稀釋性每股收益的計算。

稀釋后每股收益的計算類似于基本每股收益的計算。兩者的差異在于稀釋后每股收益包括了該期間內流通的所有稀釋性普通股的潛在影響。

稀釋后每股收益 = 基本每股收益–可轉換證券的影響–期權和認股權證的影響

1.可轉換證券

在轉換的時候，公司將可轉換的證券轉換成普通股。公司在衡量這些潛在轉換對于每股收益的稀釋影響時使用的是如果已轉換法(if-converted method)。

對于可轉換債券，該方法假設：

(1) 可轉換債券的轉換發生在期初（或債券發行日，如果該債券是在當期出售的）。

(2) 剔除相關的稅后利息。

【案例】B 公司當期的凈收益為$210,000，在外流通普通股股數的加權平均值為100,000 股。基本每股收益為$2.10($210,000 ÷100,000)。該公司發行了兩種可轉換債券。去年以$100 發行了年利率為6%的可轉換成20,000 股普通股的債券(合計為$1,000,000)。今年4 月1 日以$100 發行了年利率為10%的可轉換成32,000 股普通股的債券(合計為$1,000,000)。稅率為40%。

計算稀釋的每股收益的分子：

當期凈收益    $210,000

加：稅后利息調整

6%的債券($60,000×[1-0.40])    $36,000

10%的債券($100,000×9/12×[1-0.40])    $45,000

調整后的凈收益    $291,000

計算稀釋的每股收益的分母：

在外流通普通股股數的加權平均值   100,000

加：假定發行的股數

6%的債券(在期初轉換)   20,000

10%的債券(在4月1日發行日轉換；9/12×32,000)    24,000

對稀釋性證券進行調整后的加權平均股數    144,000

每股收益

基本每股收益($210,000 ÷ 100,000)    $2.10

稀釋每股收益($291,000 ÷ 144,000)    $2.02

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2.期權和認股權證

在稀釋的每股收益中，一家公司通常包括股票期權和在外流通的認股權證（無論是否立即行權）。

公司將使用庫藏股法(treasury-stock method)將這些權證及其約當股票數量包含在每股收益的計算內。

庫藏股法假設期權和權證的行權時間都是在期初（或發行日），而且公司將使用這些收入來購買普通股作為庫藏股。如果行權價格低于股票的市價，那么來自于權證行權的收入就不足以回購所有的股票。因此，為了計算稀釋每股收益，該公司需要將剩余的增量股票數量加到加權平均的股數上。

【案例】C 公司當期的凈收益為$220,000。當期加權平均的股數為100,000股。因此，若忽略所有的稀釋性證券，基本每股收益為$2.20。與在外流通期權相關的平均股數（雖然沒有在此時行權）為5,000股，期權的行權價格為$20。當期普通股平均股價為$28。

稀釋每股收益的計算

與在外流通期權相關的平均股數： 5,000股

期權行權價格    $20

期權行權的收入    $100,000

普通股的平均股價    $28

使用期權收入回購的庫藏股(100000÷28)    3,571股

行權后超過回購庫藏股的股票數量    (5,000 - 3,571)

潛在普通股的增加數量    1,429股

在外流通普通股的平均股數    100,000股

在外流通普通股的平均股數+增量股數    101,429股

當前的凈收益    $220,000

每股收益    $2.17

本文作者：正保會計網校CMA老師白默老師  CMA課程免費試聽>> 

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