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CMA考試練習(xí)——P2《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》單選題（3月5號(hào)）
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過去2年Arnold公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中包含如下所示的普通股信息：
第2年 | 第1年 | |
12月31曰每股市場(chǎng)價(jià)格 | ＄60 | ＄50 |
每股面值 | 10 | 10 |
每股收益 | 3 | 3 |
每股股利 | 1 | 1 |
12月31日每股賬面價(jià)值 | 36 | 34 |
根據(jù)價(jià)格收益信息，投資者至可能覺得Arnold公司的普通股
A、與第1年相比，第2年的增長機(jī)會(huì)趨勢(shì)良好
B、在第2年年末被高估了
C、說明第2年管理層的投資決策失敗
D、與第1年相比，第2年的增長機(jī)會(huì)在下降
【正確答案】A
【答案解析】
P/E衡量企業(yè)未來盈利能力，一般情況下，低增長的企業(yè)，市盈率較低，高增長企業(yè)，市盈率較高。超高倍數(shù)的市盈率意味著泡沫的出現(xiàn)。
P/E 市盈率＝每股市場(chǎng)價(jià)格/每股收益
P/E，年1＝＄50/＄3＝16.67。P/E，年2＝＄60/＄3＝20
由于年2的P/E比年1的有提高，這說明與年1相比，年2增長機(jī)會(huì)是有利的趨勢(shì)。B項(xiàng)并不能說明第2年股價(jià)是否被高估~如果題干有每股收益的數(shù)值，有市盈率，那么我們可以計(jì)算出應(yīng)有的股價(jià)，但是本題是計(jì)算市盈率，所以無法判斷股價(jià)是否被偏估
【該題針對(duì)“市場(chǎng)指標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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