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CMA考試練習——P2《戰略財務管理》單選題（1月10日）
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ABC有10,000股在外流通的股票，當期公司的每股收益為＄2.6，每股現金股息為＄1。目前的股價為＄60，如果ABC的市凈率為3.2，則該公司的可持續增長率為（ ）。
A、5%
B、7%
C、8.6%
D、11.36%
【正確答案】C
【答案解析】
可持續增長率=ROE×（1-股利支付率）=凈利潤/權益×（1-每股現金股息/每股收益）=每股收益/每股賬面價值×（1-每股現金股息/每股收益）
每股賬面價值=每股市價/市凈率=＄60/3.2=18.75
＄2.6/18.75×(1-1/2.6)=8.6%。
（解析中關于ROE的推導過程：ROE是凈利潤比上凈資產即所有者權益，凈利潤除以普通股數量等于每股收益，所有者權益除以普通股數量等于每股賬面價值，所以，ROE=每股收益/每股賬面價值。）
【該題針對“盈利能力指標”知識點進行考核】
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