劃重點！FRM二級市場風險重要知識點-對沖調整因子

下載正保會計網校APP 訂閱最新報考消息

來源: 正保會計網校編輯：咕嘟 2023/06/19 14:41:17　字體：大小

選課中心

多樣班次滿足需求

選課中心

資料專區

干貨資料助力備考

資料專區

報考指南

報考條件一鍵了解

報考指南

FRM考生注意！劃重點啦！今日整理知識點：FRM二級市場風險重要知識點-對沖調整因子。市場風險計量與管理在FRM考試科目中可以算是一個知識點較多的板塊，且在整個考試中的占比為20%，分數占比還是很高的，大家一定要重點進行學習！！

正保會計網校的老師不光給大家總結了知識點，還結合了精選例題，給大家做了細致的講解，一起來學習一下吧！

先來看看Alex老師的整體知識點介紹，更好理解呦！

↓↓↓

●知識點：對沖調整因子●

Hedge adjustment factor

?Defining FR and FN as the face amounts of the real and nominal bonds, respectively, and their corresponding DV01s as DV01R and DV01N, a DV01 hedge is adjusted by the hedge adjustment factor, or beta, as follows:

常考點：

1. 當原對沖做好，β又發生變化時，不需要知道DV01的數值，可根據beta變化情況算出新的對沖所需合約。

2. 注意公式中，分母為real bonds的DV01, 分子為nominal bonds的DV01。

例題：

Assume that a trader wishes to set up a hedge such that he sells $100,000 of a Treasury bond and buys Treasury TIPS as a hedge. Using a historical yield regression framework, assume the DV01 on the TIPS is 0.084，DV01 on the t bond is 0.068, and the hedge adjustment factor (regression beta coefficient) is 1.2.

What is the face value of the offsetting TIPS position needed to carry out this regression hedge?

A.$88,462

B.$97,143

C.$108,149

D.$125,063

【正確答案】B

【答案解析】FR=$100,000 ×(0.068/0.084)× 1.2 = $97,142.8571

以上就是FRM二級市場風險重要知識點-對沖調整因子的相關內容，后期小編會持續給大家更新相關重要知識點，小伙伴們可以關注【備考經驗】欄目查看！

相關推薦>>

【劃重點】FRM P1金融市場與產品重要知識點一周匯總！