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高級會計師《高級會計實務》案例分析：企業資本結構決策與管理
2019年高級會計師《高級會計實務》教材變動較大，對于考生的備考來說，又面臨著一些新的考點變化。正保會計網校為你帶來了《高級會計師》的案例分析題，助你輕松圓夢高級會計師！
某公司資產總額為80000萬元，負債總額為20000萬元，債務平均利率為10%，企業所得稅率為25%。公司發行在外普通股6000萬股，以每股10元發行價格募集資本60000萬元。公司預計下一年投資一項目，新項目實施后公司預計EBIT可達到15000萬元，該項目投資額預計為40000萬元。有兩種融資方案：
方案一：增發普通股4000萬股（發行價格不變）；
方案二：向銀行借款40000萬元，其利率為12%。
要求：
1.計算籌資后兩個方案的每股收益。
查看答案解析
【答案】
（1）發行普通股籌資后，普通股的每股收益；
（2）銀行借款籌資后，普通股的每股收益；
【解析】
略
2. 計算兩個籌資方案每股收益無差異點的息稅前利潤。
查看答案解析
【答案】
普通股的每股收益無差異點的EBIT應滿足下列等式：
【解析】
略
3. 根據上述計算結果，分析公司應該采用哪種方案籌資。
查看答案解析
【答案】
根據籌資后的每股收益分析，選擇籌資后每股收益最高的方案，即選擇借款籌資。根據每股收益無差異點分析，因為籌資后的息稅前利潤（15000萬元）大于無差異點的息稅前利潤（14000萬元），借款融資有助于提高每股收益，即應該選擇借款籌資。【解析】
略
學習如逆水行舟，不進則退。在高級會計師備考這條路上，正保會計網校為你帶來高級會計師考試新鮮的考試咨詢和專業的師資團隊，為你的備考之路保駕護航！
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