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《高級會計實務》案例分析題：可比交易分析法評估
高級會計實務考試的題型全部為案例分析題，包含七道必做題和兩道選做題。要在210分鐘的時間內完成8道大題，從閱讀速度、考點梳理、打字速度等方面都是一種挑戰。所以大家一定要多練習，熟練掌握做題技巧，最終順利通過考試！以下是網校為您準備的高級會計師《高級會計實務》案例分析題：可比交易分析法，讓我們一起練習起來吧！
【案例分析】甲公司是一家上市企業，也是全球著名集成電路制造商之一，公司正準備實施海外并購乙公司方案。根據盡職調查，乙公司2015年實現息稅前利潤（EBIT）5.5億元，2015年末賬面凈資產（BV）21億元。經多輪談判，甲、乙公司最終確定并購對價為60億元。經綜合分析認為，企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）和市價/賬面凈資產（P/BV）是適合乙公司的估值指標。甲公司在計算乙公司加權平均評估價值時，賦予EV/EBIT的權重為60%，P/BV的權重為40%。
可比交易的EV/EBIT和P/BV相關數據如表：
交易日期 | 可比交易 | EV/EBIT | P/BV |
2015年6月9日 | 可比交易1 | 10.47 | 1.81 |
2015年7月15日 | 可比交易2 | 9.04 | 2.01 |
2015年9月10日 | 可比交易3 | 12.56 | 1.53 |
2015年9月28日 | 可比交易4 | 7.44 | 3.26 |
2015年11月2日 | 可比交易5 | 15.49 | 6.39 |
要求：（1）根據資料，運用可比交易分析法，計算如下指標：①可比交易的EV/EBIT平均值和P/BV平均值；②乙公司加權平均評估價值。
要求：（2）根據資料，運用可比交易分析法，從甲公司的角度，判斷并購對價是否合理，并說明理由。
查看答案解析
『正確答案』
（1）EV/EBIT的平均值為：（10.47＋9.04＋12.56＋7.44＋15.49）/5＝11（倍）
P/BV的平均值為：（1.81＋2.01＋1.53＋3.26＋6.39）/5＝3（倍）
乙公司加權平均評估價值：（5.5×11）×60%＋（21×3）×40%＝61.5（億元）
（2） 對甲公司而言，并購對價合理。
理由：乙公司的并購對價為60億元，低于乙公司評估價值61.5億元。
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