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2021高會《高級會計實務》案例分析題：內含報酬率
你開始備考2021年高級會計師考試了嗎？高會考試題型全部為案例分析題，好的成績離不開反復的做題。希望學員們都能養成每天做題的習慣。此階段為基礎階段，正保會計網校為您準備了高級會計師《高級會計實務》案例分析題：內含報酬率，讓我們一起練習起來吧~
【案例分析】
某投資項目的資本成本10%。預計現金流量如下（單位：萬元）。
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
現金流量（萬元） |
－1000 |
500 |
400 |
300 |
100 |
要求：
（1）根據資料計算該項目的傳統內含報酬率和修正內含報酬率。
（2）對互斥項目進行分析時，如果傳統內含報酬率與凈現值評價結論出現矛盾時，如何進行決策。
查看答案解析
【答案】
（1）假設傳統內含報酬率是IRR，則：
500×（P/F，IRR，1）＋400×（P/F，IRR，2）＋300×（P/F，IRR，3）＋100×（P/F，IRR，4）－1000＝0
設折現率為14%，凈現值＝8.11（萬元）
設折現率為15%，凈現值＝﹣8.33（萬元）
（IRR－14%）/（15%－14%）＝（0－8.11）/（－8.33－8.11）
IRR＝14.49%
假設修正內含報酬率是MIRR，則：
1000×（F/P，MIRR，4）＝500×（F/P，10%，3）＋400×（F/P，10%，2）＋300×（F/P，10%，1）＋100
MIRR＝12.11%
（2）對互斥項目進行分析時，如果傳統內含報酬率與凈現值評價結論出現矛盾時，應該以凈現值為標準進行決策。
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