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高級會計師考試案例分析題：套期保值的運作（09.24）
為了幫助參加2016年高級會計師考試的學員早著手學習，提前進入備考狀態，正保會計網校為大家整理了高級會計師各章節知識點內容，同時也整理了部分案例分析題，大家可以在學習教材內容后，同步進行練習測試。以下是《高級會計實務》第八章金融工具會計中針對“套期保值的運作”知識點進行考核練習。
案例分析題
某大型糧油綜合企業集團于2013年3至4月間在東北產區收購了5萬噸玉米。為規避玉米價格下跌風險，避免現貨損失，該企業進入期貨市場進行庫存賣出套期保值操作。4月28日，企業以2 300元／噸價位賣出C905合約5 000手，手續費6元/噸，利息110元/噸。當時現貨價格為2 020元／噸，現貨尚未簽訂銷售合同。后來，受金融危機影響，期貨和現貨價格果然下跌，至8月17日，期貨價格下跌至1 960元／噸，而現貨價格下跌至1 850元/噸；此時，該企業的現貨銷售完畢，同時在期貨市場平倉出場。倉儲費16元/噸，利息30元/噸。期貨市場的盈利不但彌補現貨市場的損失，而且還有盈余。
要求：
（1）從會計角度分析，該套期保值業務是公允價值套期還是現金流量套期？并說明理由。
（2）對該企業套期保值進行分析，填寫下列表格。
企業套期保值效果
| 現貨市場 | 期貨市場 | ||
| 價格損失 | 價格盈利 | ||
| 利息支付 | 利息支付 | ||
| 倉儲費 | 手續費 | ||
| 現貨虧損 | 期貨盈利 | ||
| 基差變化 | |||
| 現貨市場 | 期貨市場 | ||
| 價格損失 | 2 020-1 850=170元 | 價格盈利 | 2 300-1 960=340元 |
| 利息支付 | 30元 | 利息支付 | 110元 |
| 倉儲費 | 16元 | 手續費 | 6元 |
| 現貨虧損 | 170+30+16=216元 | 期貨盈利 | 340-110-6=224元 |
【正確答案】
（1）該套期保值業務是現金流量套期；
理由：因為建立套期關系時現貨尚未簽訂銷售合同，是未來很可能預期會發生的交易。
（2）通過對比分析可以看到，如果該企業不進行套期保值，那么現貨購銷價格虧損為216元/噸，5萬噸總計虧損1080萬元；由于企業進行了套期保值，最終反而實現盈利224-216=8元／噸，5萬噸總計盈利40萬元。
企業套期保值效果
| 現貨市場 | 期貨市場 | ||
| 價格損失 | 2 020-1 850=170元 | 價格盈利 | 2 300-1 960=340元 |
| 利息支付 | 30元 | 利息支付 | 110元 |
| 倉儲費 | 16元 | 手續費 | 6元 |
| 現貨虧損 | 170+30+16=216元 | 期貨盈利 | 340-110-6=224元 |
【答案解析】
【該題針對“套期保值的運作”知識點進行考核】
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，正保會計網校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準！
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