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2015年高級會計師考試預學習：資本結構調整的管理框架
2015年高級會計師考試定于9月13日舉行，為了幫助參加2015年高級會計師考試的學員早著手學習，提前進入備考狀態，正保會計網校為大家整理了高級會計師各章節考試知識點，以下是“第二章投融資決策與資金管理”中關于“資本結構調整的管理框架”知識點內容，大家可以提前預學習一下。
第二章 投融資決策與資金管理
知識點、資本結構調整的管理框架
理論界并沒有給出普適性的資本結構決策模型，現實中的企業也大都依據于其融資環境及相關因素確定“最佳”資本結構。根據財務彈性要求，即使最佳資本結構也不應當是一個常數點，而是一個有效區間，如要求企業資產負債率介于65%－70%之間。
資本結構調整不但必須，而且是一種常態，它是一個動態的過程。但在企業管理實踐中，企業資本結構調整及管理，仍然有其內在的管理框架。資本結構決策與調整的管理框架如下。
（一）實際負債率大于最優負債率
1.如果公司處于破產威脅之下
迅速降低財務杠桿：
①債轉股；
②出售資產，
用現金還債；
③與債權人談判。
2.如果公司未處于破產威脅之下
（1）如果公司有好的投資項目
用留存收益或增發新股投資好的項目
（2）如果公司沒有好的投資項目
①用留存收益償還債務；
②少發或不發股利；
③增發新股償還債務。
（二）實際負債率小于最優負債率
1.如果公司有收購目標
迅速增加財務杠桿：
①將股權轉為債權；
②借債并回購股份。
2.如果公司沒有收購目標
（1）如果公司有好的投資項目
借債投資好的項目
（2）如果公司沒有好的投資項目
①股東喜歡股利，則支付股利；
②股東不喜歡股利，則回購股票。
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，正保會計網校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準！
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