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《高級會計實務》答疑：凈利潤
提問內容
已知ABC公司20×2年平均總資產為2000萬元，平均資產負債率為50%，其中有息負債占負債總額的比例為60%，有息負債的平均利率為10%，適用的所得稅稅率為25%。
其他相關資料如下：
（1）20×2年年初流通在外的普通股股數為1500萬股，年內沒有發生變化；
（2）20×2年銷售收入為25500萬元，銷售凈利率為8%；
（3）20×2年折舊攤銷合計500萬元。
（4）同行業內在基礎業務方面具有可比性的DBX公司的P/E是15，EV/EBITDA是10。
要求：1、使用P/E乘數，估計ABC公司的每股價值。
要求：2、使用EV/EBITDA乘數，估計ABC公司的企業價值。
老師回復
親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復如下：
1、凈利潤＝25500×8%＝2040（萬元）
每股收益＝2040/1500＝1.36（元）
ABC公司的每股價值＝1.36×15＝20.4（元）
2、年利息＝2000×50%×60%×10%＝60（萬元）
稅前利潤＝2040/（1－25%）＝2720（萬元）
EBITDA＝2720+60+500＝3280（萬元）
ABC公司的企業價值為V0 ＝3280×10＝32800（萬元）
如果您還有疑問，歡迎您繼續提問！
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說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，正保會計網校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準！
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