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2014年高級會計師考試股權激勵綜合題3
練習
B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當年實現凈利潤為4億元，公司計劃投資一條新生產線，總投資額為8億元，經過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：
方案一：發行可轉換公司債券8億元，每張面值100元，規定的轉換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉換日為自該可轉換公司債券發行結束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（2011年1月25日）。
方案二：發行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%
要求：
?。?）計算自該可轉換公司債券發行結束之日起至可轉換日止，與方案二相比，B公司發行可轉換公司債券節約的利息。
?。?）預計在轉換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2010年的每股收益計算）。如果B公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現轉股，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應達到多少？
?。?）如果轉換期內公司股價在8～9元之間波動，說明B公司將面臨何種風險？
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