2017基金從業(yè)《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析

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（一）宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

1.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的綜合經(jīng)濟(jì)狀況，指某一特定時(shí)期內(nèi)在本國(guó)（或本地區(qū)）領(lǐng)土上所生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)的價(jià)值總和，是衡量整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總量指標(biāo)。

另外，工業(yè)增長(zhǎng)率表示工業(yè)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度，代表經(jīng)濟(jì)景氣程度。

2.通貨膨脹：測(cè)量主要采用物價(jià)指數(shù)，如居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、商品價(jià)格指數(shù)。

3.失業(yè)率：評(píng)價(jià)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標(biāo)，測(cè)度了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中生產(chǎn)能力極限的運(yùn)用程度。

4.預(yù)算赤字

（1）政府的預(yù)算赤字＝政府支出－政府收入。

（2）通過(guò)政府借債進(jìn)行消除，大量政府借債會(huì)抬高利率，因?yàn)闀?huì)增加經(jīng)濟(jì)中的信貸需求。

（3）過(guò)量的政府借債會(huì)對(duì)私人的借債產(chǎn)生“擠出”效應(yīng)，從而使得利率上升，進(jìn)一步阻礙企業(yè)投資。

5.采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）

（1）衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口八個(gè)方面狀況的指數(shù)，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)中重要的指標(biāo)。

（2）PMI大于50，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)發(fā)展；PMI小于50，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)衰退。

6.利率：資金成本的主要決定因素。

7.匯率：直接影響本國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，從而對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成一定影響。

（二）經(jīng)濟(jì)周期

1.經(jīng)濟(jì)周期是根據(jù)實(shí)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總值將宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行劃分為擴(kuò)張期和收縮期。

2.投資者購(gòu)買(mǎi)了周期性股票，一旦經(jīng)濟(jì)不景氣，這些股票就會(huì)使投資者損失慘重。

（三）宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

1.財(cái)政政策

（1）政府的支出和稅收行為。政府支出的上升增加了對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求，稅收的減少也會(huì)增加消費(fèi)者的收入，從而導(dǎo)致消費(fèi)水平的提高。

（2）政府希望通過(guò)這些方法控制社會(huì)的投資和消費(fèi)水平，從而提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，增加就業(yè)水平或降低通貨膨脹率。

2.貨幣政策

（1）通過(guò)控制貨幣供應(yīng)量和影響市場(chǎng)的利率水平對(duì)社會(huì)總需求進(jìn)行管理。

（2）方法：公開(kāi)市場(chǎng)操作（央行在貨幣市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)短期國(guó)債）、存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)、利率水平的調(diào)節(jié)。

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