初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》備考指導(dǎo)：資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　根據(jù)2012年初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》考試大綱規(guī)定，考生必須熟悉資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量的相關(guān)內(nèi)容。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)及練習(xí)測(cè)試供廣大初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考生復(fù)習(xí)。

2012年《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》——第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

　　知識(shí)點(diǎn)二十二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

　　（一）資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)含義

　　資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來(lái)衡量，離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。

　　（二）衡量風(fēng)險(xiǎn)（離散程度）指標(biāo)

　　衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。

　　1.收益率的方差（σ2）

　　收益率的方差用來(lái)表示資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計(jì)算公式為：

　　2.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差（σ）（方差開(kāi)平方，即為標(biāo)準(zhǔn)差）

　　收益率的標(biāo)準(zhǔn)差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標(biāo)，它等于方差的開(kāi)方。其計(jì)算公式為：

　　【注意】

　　標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小，在預(yù)期收益率相等的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大，則風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)差或方差越小，則風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　標(biāo)準(zhǔn)差或方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)大小，因此不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）

　　標(biāo)準(zhǔn)離差率，是資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比。其計(jì)算公式為：

　　標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，它表示某資產(chǎn)每單位預(yù)期收益中所包含的風(fēng)險(xiǎn)的大小。一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)可以用來(lái)比較預(yù)期收益率不同的資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小。

　　【提示】當(dāng)不知道或者很難估計(jì)未來(lái)收益率發(fā)生的概率以及未來(lái)收益率的可能值時(shí)，可以利用收益率的歷史數(shù)據(jù)去近似地估算預(yù)期收益率及其標(biāo)準(zhǔn)差。標(biāo)準(zhǔn)差可用下列公式進(jìn)行估算：

　　其中：Ri表示數(shù)據(jù)樣本中各期的收益率的歷史數(shù)據(jù)；R是各歷史數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值；n表示樣本中歷史數(shù)據(jù)的個(gè)數(shù)。（了解即可）

　　【總結(jié)】

　　單項(xiàng)選擇題

　　◎某投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)未來(lái)收益前景為“很好”、“一般”和“較差”的概率分別為10%、60%和30%，相應(yīng)的投資收益率分別為25%、10%和5%，則該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率為（）。

　　A.50%

　　B.13.33%

　　C.10%

　　D.30%

　　正確答案：C

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析：該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率=10%×25%+60%×10%+30%×5%=10%。

　　多項(xiàng)選擇題

　　◎下列關(guān)于資產(chǎn)收益率的說(shuō)法正確的有（）。

　　A.如果不作特殊說(shuō)明的話，資產(chǎn)的收益指的是資產(chǎn)的年收益率

　　B.計(jì)算收益率時(shí)，一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化成年收益率

　　C.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

　　D.資產(chǎn)的收益率包括利（股）息的收益率和資本利得的收益率

　　正確答案：ABD

　　正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答案解析：實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，所以C的說(shuō)法不正確。

　　◎已知甲乙方案的預(yù)期收益率相同，且均存在風(fēng)險(xiǎn)，則比較這兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)大小的適宜指標(biāo)有（）。

　　A.收益率的方差

　　B.收益率的平均值

　　C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　正確答案：ACD