初級會計職稱《初級會計實務》強化指導：資產的風險

來源: 正保會計網校編輯： 2012/11/21 14:07:14　字體：大小

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初級會計職稱考試《初級會計實務》第十一章財務管理基礎

　　知識點九、資產的風險

　　風險是現代企業財務管理環境的一個重要特征，在企業財務管理的每一個環節都不可避免地要面對風險。從財務管理的角度看，風險就是企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預計收益發生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。

　　（一）資產的風險及其衡量

　　資產的風險造成了資產收益率的不確定性，其大小可用資產收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。

　　衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

　　1.收益率的方差（σ2）

　　收益率的方差用來表示資產收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計算公式為：

　　收益率的方差σ2＝∑[Ri－E（R）]2×Pi

　　收益率的方差σ2＝[情況i出現時的收益率－預期收益率]2×情況i可能出現的概率

　　【記憶方法】收益率離差的平方乘以相應的概率，再累加起來，即為方差。

　　2.收益率的標準差（σ）

　　收益率的標準差也是反映資產收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標，它等于方差的開方。其計算公式為：

　　【記憶方法】方差開平方，即為收益率的標準差。

　　【注意】

　　（1）標準差和方差都是用絕對數來衡量資產的風險大小，在預期收益率相等的情況下，標準差或方差越大，則風險越大；標準差或方差越小，則風險越小。

　　（2）在預期收益率不相等的情況下，標準差或方差不適于比較資產的風險。

　　3.收益率的標準離差率（V）

　　標準離差率，是資產收益率的標準差與期望值之比。其計算公式為：

　　【注意】

　　（1）一般情況下，標準離差率越大，資產的相對風險越大；標準離差率越小，資產的相對風險越小。

　　（2）標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產之間的風險大小。

　　【第一種題型】——以預測的未來數據為基礎的相關計算。

　　【第二種題型】——以歷史數據為基礎的相關計算

　　【提示】當不知道或者很難估計未來收益率發生的概率以及未來收益率的可能值時，可以利用收益率的歷史數據去近似地估算預期收益率及其標準差。標準差可用下列公式進行估算：

　　其中：Ri表示數據樣本中各期的收益率的歷史數據；是各歷史數據的算術平均值；n表示樣本中歷史數據的個數。

　　【快速記憶】

　　此時，方差的計算采用的是修正的算術平均法，注意此時計算算術平均值的對象是各個收益率的歷史數據與預期收益率之差（偏差）的平方，注意此時分母為數據個數減1。

　　（二）風險控制對策

風險對策	含　義	方法舉例
規避風險	當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得的收益予以抵銷時，應當放棄該資產，以規避風險。	拒絕與不守信用的廠商業務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目。
減少風險	（1）控制風險因素，減少風險的發生；　　（2）控制風險發生的頻率和降低風險損害程度。	減少風險的常用方法有：進行準確的預測；對決策進行多方案優選和替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發展新產品前，充分進行市場調研；采用多領域、多地域、多項目、多品種的經營或投資以分散風險。
轉移風險	對可能給企業帶來災難性損失的資產，企業應以一定代價，采取某種方式轉移風險。	向保險公司投保；采取合資、聯營、聯合開發等措施實現風險共擔；通過技術轉讓、租賃經營和業務外包等實現風險轉移。
接受風險	包括風險自擔和風險自保兩種。風險自擔，是指風險損失發生時，直接將損失攤入成本或費用，或沖減利潤；風險自保，是指企業預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提資產減值準備等。