2012會計職稱《中級財務管理》備考指導：財務管理目標理論

來源: 正保會計網校編輯： 2012/02/16 09:55:46　字體：大小

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2012會計職稱考試《中級財務管理》
第一章總論

　　備考指導一、財務管理目標理論

　　（一）利潤最大化

觀點	假定企業財務管理以實現利潤最大為目標。
衡量指標	利潤利潤＝收入－成本費用
優點	企業追求利潤最大化，就必須講求經濟核算、加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本。這些措施都有利于企業資源的合理配置，有利于企業整體經濟效益的提高。
缺點	1.沒有考慮利潤的實現時間和資金時間價值 2.沒有考慮風險問題 3.沒有反映創造的利潤與投入資本之間的關系 4.可能導致短期財務決策傾向，影響企業長遠發展

　　（二）股東財富最大化

觀點	企業財務管理以實現股東財富最大為目標。
衡量指標	股東財富（股票數量×股票價格）【提示】在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數量和股票市場價格兩方面來決定。在股票數量一定時，股票價格達到最高，股東財富也就達到最大。
優點	1.考慮了風險因素 2.在一定程度上能避免企業追求短期行為 3.對上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎懲
缺點	1.通常只適用于上市公司 2.股價受眾多因素影響，股價不能完全準確反映企業財務管理狀況 3.它強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠

　　（三）企業價值最大化

觀點	企業財務管理行為以實現企業的價值最大為目標
衡量指標	【企業價值】企業價值可以理解為企業所有者權益的市場價值和債權人權益的市場價值，或者是企業所能創造的預計未來現金流量的現值。
優點	1.考慮了報酬的取得時間，并用時間價值的原理進行了計量 2.考慮的風險與報酬的關系 3.能克服企業在追求利潤上的短期行為 4.用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規避了企業的短期行為
缺點	1.企業的價值過于理論化，不易操作 2.對于非上市公司，只能對企業進行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業的資產時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確

　　【提示】近年來，隨著上市公司數量的增加，以及上市公司在國民經濟中地位、作用的增強，企業價值最大化目標逐漸得到了廣泛認可。

　　（四）相關者利益最大化

觀點	股東作為企業的所有者，在企業中承擔著最大的權利義務、風險和報酬，但是債權人、員工、企業經營者、客戶、供應商和政府也為企業承擔著風險。因此，在確定企業財務管理目標時，不能忽視這些相關利益群體的利益。
衡量指標	相關者利益（指標體系）
具體內容
優點	1.有利于企業長期穩定發展 2.體現了合作共贏的價值理念 3.這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好的兼顧了各利益主體的利益 4.體現了前瞻性和現實性的統一。
缺點	過于理想化，且無法操作