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會計職稱考試《中級財務管理》備考指導：融資租賃債務籌資方式
2012會計職稱考試《中級財務管理》
第三章 籌資管理
備考指導十、融資租賃債務籌資方式
（一）租賃的含義與特征
| 含義 | 是指通過簽訂資產出讓合同的方式，使用資產的一方通過支付租金，向出讓資產的一方取得資產使用權的一種交易行為 |
| 特征 | 1.所有權與使用權相分離 2.融資與融物相結合 3.租金的分期歸流 |
（二）租賃的分類
| 分類 | 特點 |
| 經營租賃 | 1.出租的設備由租賃公司選定 |
| 2.租賃期較短 | |
| 3.租賃設備的維修、保養由租賃公司負責 | |
| 4.租賃期滿或合同中止以后，出租資產由租賃公司收回（城市自行車租賃） | |
| 融資租賃 | 1.出租的設備由承租企業提出 |
| 2.租賃期較長 | |
| 3.由承租企業負責設備的維修保養 | |
| 4.租賃期滿，按事先約定的辦法處理設備。包括退還租賃公司，或繼續租賃，或企業留購。通常采用企業留購辦法，即以很少的“名義價格”（相對于設備殘值）買下設備 |
（三）融資租賃的基本形式
融資租賃包括直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種形式。
1.直接租賃。直接租賃，即承租人直接向出租人租入所需要的資產，并付出租金。
2.售后回租。售后回租，即根據協議，企業將某資產賣給出租人，再將其租回使用。
3.杠桿租賃。杠桿租賃要涉及承租人、出租人和資金出借者三方當事人。從承租人的角度來看，這種租賃與其他租賃形式并無區別，同樣是按合同的規定，在基本租賃期內定期支付定額租金，取得資產的使用權。但對出租人卻不同，出租人只出購買資產所需的部分資金作為自己的投資；另外以該資產作為擔保向資金出借者借入其余資金。因此，它既是出租人又是貸款人，同時擁有對資產的所有權，既收取租金又要償付債務。如果出租人不能按期償還借款，資產的所有權就要轉歸資金的出借者。
（四）融資租賃租金的計算
1.決定租金的因素
2.租金的支付方式
租金通常采用分次支付的方式，具體類型有：
（1）按支付間隔期的長短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。
（2）按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。
（3）按每次支付額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。
【提示】實務中，承租企業與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金。
3.租金的計算
租金的計算大多采用等額年金法。等額年金法下，通常要根據利率和租賃手續費率確定一個租費率，作為折現率。
【總結】在租金計算中，利息和手續費通過折現率考慮，計算租金分兩種情況：
（1）殘值歸出租人
（2）殘值歸承租人
【提示】當租金在年末支付時，年金現值系數為普通年金現值系數；當租金在年初支付時，年金現值系數為即付年金現值系數【普通年金現值系數×（1＋i）】。
（五）融資租賃籌資特點
| 優點 | 1.在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產 |
| 2.財務風險小，財務優勢明顯（借雞生蛋、賣蛋還錢） | |
| 3.限制條件較少 | |
| 4.能延長資金融通的期限（相對于貸款） | |
| 5.免遭設備陳舊過時的風險 | |
| 缺點 | 6.資本成本高。租金通常比銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要高于設備價值的30% |
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