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注冊資產評估師考試《資產評估》每日一練：企業評估價值
單項選擇題
某評估機構以2005年1月1日為基準日對A企業進行整體評估，已知該企業2004年實現純利潤100萬元，經調查分析，預計該企業自評估基準日起第一、二、三年內每年的純利潤將在前一年的基礎上增加4%，自第四年起將穩定在第三年的水平上，若折現率為10%，無限期經營，則該企業評估價值最接近于（ ）萬元。
A.1 103
B.1 114
C.1 147
D.1 310
【正確答案】：B
【正保會計網校答案解析】：本題要將未來的收益額分成兩段折現：
第一段：1～3年，其收益現值之和應該使用教材54頁公式2－24：
注意：公式中的A是評估基準日以后的第一期的收益100（1＋4%）。
或者使用復利現值的方法：
P1＝100（1＋4%）1/（1＋10%）＋100（1＋4%）2/（1＋10%）2＋100（1＋4%）3/（1＋10%）3
＝104/（1＋10%）1＋108.16/（1＋10%）2＋112.4864/（1＋10%）3
＝104×（P/F，10%，1）＋108.16×（P/F，10%，2）＋112.4864×（P/F，10%，3）
＝104×0.9091＋108.16×0.8264＋112.4864×0.7513
＝268.44（萬元）
第二段：第4年及以后的收益額現值之和：
P2＝[100×（1＋4%）3/10%]/（1＋10%）3
＝[100×（1＋4%）3/10%]×（P/F，10%，3）
＝1 124.864×0.7513
＝845.11（萬元）
則該企業的評估價值＝P1＋P2＝268.44＋845.11＝1 113.55（萬元）。
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