經濟師輔導：外匯管理與外債管理

　　本節經濟是小編整理的資料是外匯管理與外債管理。

　　一、外匯管理概述

　　（一）外匯管理的涵義（掌握）

　　外匯管理指外匯管理機構運用一定的外匯管理政策和措施對外匯進行管理。有狹義和廣義之分。

　　狹義外匯管理：指對外匯兌換施加的限制性措施，主要為對外匯可得性和價格的限制。

　　廣義外匯管理：既包括外匯管制，也包括為實放外匯管制或其他管制措施而采取的配套管理借施。

　　我國外匯管理由國家外匯管理局負責。

　　（二）外匯管理的目的和弊端（掌握）

　　1、外匯管理的目的

　　（1）促進國際收支平衡或改善國際收支狀況

　　（2）穩定本幣匯率，減少涉外經濟活動風險

　　（3）防止資本大量外逃，維護金融市場穩定

　　（4）增加外匯儲備

　　（5）有效利用外匯資金

　　（6）增強產品國際競爭力

　　（7）維護金融安全

　　2、外匯管理的弊端

　　（1）扭曲匯率

　　（2）導致尋租和****行為

　　（3）導致地下經濟蔓延

　　（4）導致收入分配不公

　　（5）不利于經濟長遠發展

　　二、貨幣可兌換

　　（一）貨幣可兌換的概念與類型（掌握）

　　貨幣可兌換是相對于外匯管制而言的，在紙幣流通條件下，指居民不受官方限制，按照市場匯率自由地將本幣與外幣相互兌換，用于對外支付或作為資產持有。可分為貨幣完全可兌換和部分可兌換

　　一國貨幣可兌換程度取決于一國的經濟實力，也是一國外匯管理制度的選擇。

　　完全可兌換是指一國或某一貨幣區的居民可以在國際收支的所有項目下，都可能自由地將本幣與外幣相互兌換。

　　部分可兌換是指一國或某一貨幣區的居民可以在部分國際交易項目下，如經常項目或資本項目下，可以自由兌換，而在其它項目下不可以自由兌換。現實中通常是經常項目可自由兌換，而資本項目不能自由兌換。

　　（二）經常項目可兌換的標準與內容（掌握）

　　IMF規定成員國如果接受第八條規定，就可將其貨幣視為可兌換貨幣

　　1、不對經常性國際交易的付款和資金轉移施加限制

　　2、不實施歧視性貨幣措施和復匯率政策

　　3、成員國對其他國家所持有的本國貨幣，如對方提出申請這部分貨幣是經常性交易中獲得的，發行國應予以購回。

　　我國經常項目1996年實現自由兌換，向IMF承諾接受第八條的規定。

　　IMF對經常性交易規定：

　　1、所有同外貿和其他經常性業務以及正常的銀行短期信貸業務相關的支付

　　2、應付貸款利息和其他投資凈收益的支付

　　3、數額不大的償還貸款本金的工攤提直接投資折舊的支付

　　3、數額不大的家庭生活費用匯款

　　[2008單選] 根據國際貨幣基金組織協定第八條款的規定，貨幣可兌換的含義主要是指（ C ）。

　　A.貨幣對內可兌換

　　B.資本項目可兌換

　　C.經常項目可兌換

　　D.完全可兌換

　　（三）資本項目可兌換（掌握管理內容和方法）

　　目前對資本項目可兌換還沒有一個統一的標準。

　　1、實現資本項目兌換的條件

　　（1）穩定的金融環境

　　（2）穩健的金融體系

　　（3）彈性的匯率制度

　　大多發展國家都達不到這個標準，所以要采取循序漸進地推進資本項目部分可兌換。

　　2、資本項目可兌換的順序

　　先放松資本流入管制再放松資本流出；先放松外國直接投資，再放以資產組合投資，選放松貿易信貸、再放松融資信貸；先開放證券市場再開放貨幣市場；先開放股票市場再開放債券市場；先放松資本交易的兌換限制再放松資產交易本身的管制等等。

　　三、我國的外匯管理體制

　　（一）我國外匯管理體制改革（掌握）

　　改革開放前，實行嚴格的外匯管制

　　改革開放后逐步市場化，1996年12月實現了人民幣經常項目可兌換，同時對資本項目外匯進行嚴格管理。

　　2001年以來，穩步推進資本項目可兌換。

　　（二）人民幣經常項目可兌換條件下的經常項目管理（掌握）

　　1、經常項目收支，除按規定企業保留的外，實行結售匯制

　　2、經常項目收支必須有真實、合法的交易基礎，結售匯銀行負責一致性審核。

　　3、境內機構經常項目用匯，除個別項目須外管局進行真實性審核外，其他可直接憑有效憑證向外匯指定銀行或從其外匯賬戶付匯。

　　4、實行進出口收付匯核銷制度。

　　貨物出口，由外管局對相應的出口收匯進行核銷；進口貨款支付后，由外管局對相應的到貨進行核銷。

　　（三）人民幣經常項目可兌換條件下資本項目管理（掌握）

　　1、直接投資

　　我國吸引外商直接投資從78年改革開放就放開了，而且非常鼓勵；近幾年積極鼓勵境內企業走出去。

　　2、證券投資

　　我國允許境外投資者可直接進入境內B股市場；間接通過QFII（有額度限制）在A股市場上買賣股票、債券；境內企業經批準榀在境外上市（H股、F股）

　　我國外匯指定銀行可以買賣境外非股票類證券；境內投資者可以通過QDII間接投資國外的證券市場。

　　3、其他投資

　　對外債實行計劃管理。

　　[2007單選] 在現行的外匯管理體制下，人民幣已經實現了（C ）。

　　A.世界貨幣

　　B.與外幣自由兌換

　　C.經常項目可兌換

　　D.資本項目可兌換

　　[2007單選]我國資本項目存在部分管制，其中實行計劃管理的是（ D ）。

　　A.外商來華投資

　　B.企業對外直接投資

　　C.證券投資

　　D.外債

　　四、外債管理概述

　　（一）外債與外債管理的概念（掌握）

　　1、外債：指在任何特定時間內，一國居民對非居民承擔的具有契約性償還責任的債務，包括本金和利息。

　　我國外管局規定外債包括：

　　（1）國際金融組織貸款

　　（2）外國政府貸款

　　（3）外國銀行和金融機構貸款

　　（4）買方信貸

　　（5）外國企業貸款

　　（6）發行外幣債券

　　（7）國際金融租賃

　　（8）延期付款

　　（9）補償貿易中直接以現匯償還的債務

　　（10）其它形式的對外債務

　　2、外債管理指一國政府對外債及其運行加以控制和監督。

　　（二）外債總量管理與結構管理

　　1、外債總量管理（掌握）

　　負債率=當年未清償外債余額/當年GDP

　　20%負債率

　　債務率=當年未清償外債余額/當年貨物服務進出口總額

　　100%的債務率

　　償債率=當年外債還本付息總額/當年貨物服務進出口總額

　　25%償債率

　　短期債務率=短期外債余額/當年未清償外債余額

　　25%短期債務率

　　[2008單選在監測外債總量是否適度的指標中，償債率等于（ C ）。

　　A. 當年未清償外債余額/當年國民生產總值*100%

　　B. 當年未清償外債余額/當年貨物服務出口總額*100%

　　C. 當年外債還本付息總額/當年貨物服務出口總額*100%

　　D. 當年外債還本付息總額/當年國了生產總值*100%

　　[2006單選] 用來監測外債總量是否適度的償債率指標的警戒線是（ B ）。

　　A.20%

　　B.25%

　　C.50%

　　D.100%

　　2、外債結構管理（掌握）

　　（1）外債種類結構優化

　　（2）外債期限結構優化

　　（3）外債利率結構優化

　　（4）外債幣種結構優化

　　（5）外債國別結構的優化

　　（6）外債投向結構的優化

　　五、我國外債管理體制

　　1、外債情況（掌握）

　　負債率、債務率和償債率一直低于國際公認的警戒；到2007年底我國外債余額為3736億美元。主要問題短期債務率偏高，2005年底我國短期外債比率超過50%.

　　2、外債管理制度（掌握）

　　我國對外債實行計劃管理。

　　1年期以內的短期外外債由國家外匯管理局管理。

　　金融機構和中資企業借用1年以上的中長期外債需納入國家利用外資計劃。

　　外商投資企業借用國際商業貸款不需事先批準，但其短期外債余額和中長期外債累計發生額之和要嚴格控制在其投資總額和注冊資本額的差額之內。

　　所有境內機構（包括外商投資企業）借用外債后，均及時到外管局定期或逐筆辦理外債登記。

　　地方政府不得對外舉債。

　　境內機構180天（含）以上、等值20萬美元以上延期付款納入外債登記管理。