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2011年《證券發行與承銷》輔導之內部融資與外部融資
內部融資是來源于公司內部的融資，即公司將自己的儲蓄（未分配利潤和折舊等）轉化為投資的融資方式。
外部融資是來源于公司外部的融資，即公司吸收其他經濟主體的儲蓄，使之轉化為自己的投資的融資方式，包括發行股票、發行債券、向銀行借款，公司獲得的商業信用、融資租賃也屬于外部融資的范圍。
（一）內部融資的特點
1.自主性。內部融資來源于自有資金，上市公司在使用時具有很大的自主性，只要股東大會或董事會批準即可，基本不受外界的制約和影響。
2.有限性。內部融資受上市公司盈利能力的影響，融資規模受到較大限制。
3.低成本性。內部融資不需要直接向外部支付相關的資金使用費，同時也省卻了發行股票和債券所花費的高昂的籌資費用。內部融資的成本主要是機會成本，而不表現為直接的財務成本。
4.低風險性。內部融資的低風險性，一方面與其低成本性有關，另一方面是它不存在支付危機，因而不會出現由支付危機引起的財務風險。
（二）外部融資的特點
1.高效率。外部融資在規模和時間上不受單個上市公司自身積累能力的限制，能夠迅速地、大規模地實現資本集中，其效率遠遠超過內部融資。
2.高成本。外部融資依其產權關系，可分為債務融資和股權融資。對于債務融資，上市公司除需要向債權人支付利息外，還要支付各種各樣的融資費用，成本較高；對于股權融資，由于股東比債權人承擔更大的風險，因而比債權人要求的回報更高，同時，發行股票也需要支付高昂的發行費用。
3.高風險性。對于債務融資而言，外部融資會引起上市公司無法支付到期債務的財務風險；對于股權融資而言，證券市場上的股價下跌會引發“惡意收購”的風險。
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