2011銀行從業考試復習指導：貸款項目評估(12)

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來源: 正保會計網校論壇編輯： 2011/05/17 11:56:21　字體：大小

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　　六、項目不確定性分析

　　項目評估所采用的數據，大多數來自預測和估算，隨著項目的實施和時間的推移，項目原料市場和產品市場供求關系、技術水平、經濟環境、政策法律等影響項目效益的不確定性因素都可能發生變化。為了分析不確定因素對經濟評價指標的影響程度，了解項目可能承擔的風險，需要進行不確定性分析，以確定項目在經濟、財務上的可靠性程度。在評估實務中，不確定性分析方法應用較多的是盈虧平衡分析和敏感性分析。

　　1.盈虧平衡分析

　　盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點(BEP)分析項目成本與收益平衡關系的一種方法，在盈虧平衡點上，企業的銷售收入總額與產品銷售總成本(含銷售稅金)相等，企業處于不盈不虧狀態。盈虧平衡點通常根據正常生產年份產品產量或銷售量、固定成本、變動成本、產品價格、銷售稅金及附加等數據計算，用產量、銷售收入、生產能力利用率及銷售單價來表示。

　　① 用實際產量表示的盈虧平衡點，其計算公式為：

　　盈虧平衡點產量=年固定成本÷(產品單價一單位產品可變成本一單位產品銷售稅金)

　　② 用銷售收入表示的盈虧平衡點，其計算公式為：

　　盈虧平衡點銷售收入=產品單價×年固定成本÷(產品單價一單位產品可變成本一單位產品銷售稅金)

　　③ 用生產能力利用率表示的盈虧平衡點，其計算公式為：

　　盈虧平衡點生產能力利用率=年固定成本÷(年銷售收入一年變動成本一年銷售稅金)×100%

　　④ 達產年份以銷售單價表示的盈虧平衡點，其計算公式為：

　　盈虧平衡點銷售單價=達產年份單位產品固定成本+單位產品變動成本+

　　單位產品銷售稅及附加

　　一般情況下，無論以何種形式表示，盈虧平衡點都是越低越好，因為盈虧平衡點越低表明項目抗風險能力越強。用盈虧平衡點來分析項目的抗風險能力時必須結合項目的背景材料和實際情況，才能對項目的抗風險能力做出正確判斷。

　　2.敏感性分析

　　分析項目主要因素發生變化時對項目經濟評價指標的影響程度，并從中找出對項目效益影響最大的、最敏感的因素，從而進一步分析其可能產生的影響。在項目計算期內可能發生變化的因素有產品產量、產品價格、產品成本或主要投入物的價格、固定資產投資、建設工期以及匯率等。