2012年銀行從業(yè)《公共基礎(chǔ)》知識點(diǎn)26

　　貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等方針和措施的總稱，是國家調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)的主要手段之一。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，貨幣政策的重要性更加突出。

　　商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介，尤其是在中國金融體系仍然以商業(yè)銀行為主體的環(huán)境下，商業(yè)銀行更是貨幣政策最主要的傳導(dǎo)體。正因為如此，貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營管理，比如，存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整會影響商業(yè)銀行可以自由運(yùn)用的資金量，利率調(diào)整會影響商業(yè)銀行的存款成本和貸款收益等。同時，貨幣政策會改變宏觀經(jīng)濟(jì)的實(shí)際運(yùn)行以及經(jīng)濟(jì)主體對未來的預(yù)期，從而影響商業(yè)銀行的客戶和經(jīng)營環(huán)境，進(jìn)而對商業(yè)銀行形成多方位的影響。因此，商業(yè)銀行必須時刻密切關(guān)注貨幣政策。

　　貨幣政策由貨幣政策目標(biāo)和貨幣政策工具兩部分內(nèi)容構(gòu)成。

　　貨幣政策目標(biāo)包括最終目標(biāo)、中介目標(biāo)和操作目標(biāo)，我國貨幣政策工具主要包括公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款與再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。在這六大類貨幣政策工具中，公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金和再貼現(xiàn)是現(xiàn)代中央銀行應(yīng)用最為廣泛的貨幣政策工具，被稱為貨幣政策的"三大法寶".

　　1.貨幣政策目標(biāo)

　　（1）最終目標(biāo)

　　（2）操作目標(biāo)和中介目標(biāo)

　　2.貨幣政策工具

　　（1）公開市場業(yè)務(wù)

　　（2）存款準(zhǔn)備金

　　（3）再貸款與再貼現(xiàn)

　　①再貸款

　　再貸款是指中央銀行對金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，是中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分。

　　中國人民銀行發(fā)放的再貸款分為三類：一是為解決流動性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風(fēng)險的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款，這類貸款主要有中央銀行對地方政府的專項貸款、支農(nóng)再貸款、短期流動貸款、無息再貸款和中小金融機(jī)構(gòu)的再貸款等。

　　②再貼現(xiàn)

　　再貼現(xiàn)是中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，是指金融機(jī)構(gòu)為了取得資金，將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票再以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為。

　　作為中央銀行貨幣政策工具的再貼現(xiàn)政策，主要包括兩方面的內(nèi)容：一是通過再貼現(xiàn)率的調(diào)整，影響商業(yè)銀行以再貼現(xiàn)方式融入資金的成本，干預(yù)和影響市場利率及貨幣供求；二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會的資金投向，促進(jìn)資金的高效流動。

　　中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)率的作用機(jī)制是：中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，降低商業(yè)銀行向中央銀行的借款意愿，減少向中央銀行的借款或貼現(xiàn)。如果準(zhǔn)備金不足，商業(yè)銀行只能收縮對客戶的貸款和投資規(guī)模，進(jìn)而也就縮減了市場貨幣供應(yīng)量。隨著市場貨幣供應(yīng)量的減少，市場利率相應(yīng)上升，社會對貨幣的需求相應(yīng)減少，整個社會的投資支出減少，經(jīng)濟(jì)增速放慢，最終實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

　　中央銀行降低再貼現(xiàn)率的作用過程與上述相反。我國于1986年正式開展對商業(yè)銀行貼現(xiàn)票據(jù)的再貼現(xiàn)。

　　（4）利率政策

　　①利率及其種類

　　②我國的利率政策工具

　　（5）匯率政策

　　①匯率及其種類

　　②匯率政策

　　（6）窗口指導(dǎo)