探析存貨周轉天數的分解
存貨周轉率是表明存貨流動性的主要指標，同時也是衡量和評價企業存貨購入、投入生產、銷售收回等各環節的綜合性指標。它是企業一定時期（通常為1年）內銷售成本與平均存貨之間的比例關系。通常用存貨周轉次數和存貨周轉天數兩種方式表示。其計算公式為：
存貨周轉次數=產品銷售成本/平均存貨 ……… （1）
存貨周轉天數=360 /存貨周轉次數=（平均存貨×360）/產品銷售成本 ……… （2）
在對存貨周轉進行分析時，為了從不同的角度和環節找出存貨管理中的問題，有必要對存貨的結構進行分析。因而人們通常要分別計算原材料、在產品、產成品這三類存貨各自的周轉率，以確定它們對存貨總周轉率的影響。其計算公式如表一所示：
在實際工作中，人們在分析存貨周轉天數時，往往會步入下面的陷阱，認為：存貨總周轉天數=原材料周轉天數＋在產品周轉天數＋產成品周轉天數……… （3）
但事實上，這個公式是不正確的，因為我們可以看出，按公式（2）計算出的存貨周轉天數應為：
存貨周轉天數=平均存貨×360/產品銷售成本=平均原材料存貨×360/產品銷售成本＋平均在產品存貨×360/產品銷售成本＋平均產成品存貨×360/產品銷售成本 ………（4）
很明顯，公式（3）與公式（4）的計算結果是不等的。原因何在呢？
存貨的整個周轉過程可分為供應、生產和銷售三個階段。在供應階段，存貨的周轉的方式是將原材料投入生產過程。因此，它的周轉額就是生產過程中耗用的原材料的累計金額。在隨后的生產階段，存貨周轉的方式是將已進入生產過程的在產品生產完畢并辦理入庫手續。因此，它的周轉額是完工產品的累計金額。在最后的銷售階段，存貨周轉的方式是最終將產品銷售出去。因此，它的周轉額是產品銷售成本的累計金額。
從每個階段的存貨周轉可以看出，每階段的存貨周轉額，是各存貨周轉完成時的累計金額。上一階段存貨每次完成的周轉額，先是轉化為下一階段存貨的占用額，再轉化為下一階段存貨的周轉額。而由于各類存貨周轉的速度不一樣，其從占用額向周轉額轉化的進度也就不一樣。因此，上一階段存貨周轉額向下一階段轉化只是實現下一階段周轉額的條件。但它并不直接決定下一階段的周轉額。各類存貨周轉額與全部存貨周轉額之間只是存在相互重疊的關系，而并不存在局部與整體的關系，所以，全部存貨周轉期不是各類存貨周轉期的簡單相加。公式（3）與公式（4）的計算結果不等的根本原因就在于各類存貨的資金周轉額不同。公式（3）中的存貨總周轉天數不能用各類存貨周轉天數的簡單相加來得到。那么，如何正確理解各類存貨周轉天數與全部存貨周轉天數之間的關系呢？可推論如下：
由表一，我們可以得到：
平均原材料存貨=原材料周轉天數×耗用原材料成本/360
………（5）
平均在產品存貨=在產品周轉天數×完工產品成本/360 ………（6）
平均產成品存貨=產成品周轉天數×產品銷售成本/360 ………（7）
將公式（5）、（6）、（7）代入（4）得：
存貨周轉天數=原材料周轉天數×耗用原材料成本/產品銷售成本＋在產品周轉天數×完工產品成本/產品銷售成本＋產成品周轉天數×產品銷售成本/產品銷售成本 ………（8）
通過這種對存貨周轉天數的分解，我們不僅可以清楚地看出全部存貨周轉速度受各類存貨周轉速度快慢和各類存貨周轉額與產品銷售成本（總存貨周轉額）的比例高低兩個因素影響。前者慢，后者高，則存貨周轉速度慢；反之，則快。同時，我們還可以通過公式（8）所揭示出的各類存貨周轉天數占存貨總周轉天數的份額，來確定工作的重點，加強存貨資產的管理。
