工業的生產過程，既是產品的生產過程，又是活勞動和物化勞動的消耗過程，工業企業在一定時期內（如一月、一季、一年）為進行生產活動所發生的全部費用，即用貨幣形式表現的生產耗費就是該時期的生產費用。為生產一定種類和數量的產品所支出的生產費用總和，就是產品成本。
工業企業產品生產成本（或制造成本）的構成，包括生產過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費用。企業行政管理部門為管理和組織經營活動所發生的各項管理費用、為籌集資金而發生的財務費用、為銷售產品而發生的銷售費用等都作為期間費用，由當期收入中得到補償，不計入產品的生產成本。
產品成本是反映企業經營管理水平的一項綜合性指標，企業生產過程中各項耗費是否得到有效控制，設備利用是否充分，勞動生產率的高低、產品質量的優劣都可以通過產品成本這一指標表現出來。企業的成本核算過程，也是對產品成本的監督、管理過程，因此，企業的成本核算要適應企業管理的要求。