知識點(diǎn):中級《審計專業(yè)相關(guān)知識》資產(chǎn)組合與籌資組合（第一節(jié)）

下文為2020年中級《審計專業(yè)相關(guān)知識》第二部分第五章第一節(jié)的知識點(diǎn)，還未開始2021年中級審計師考試備考的同學(xué)可參考以下內(nèi)容，提前學(xué)習(xí)，其他章節(jié)內(nèi)容小編將為大家陸續(xù)更新，請大家持續(xù)關(guān)注！

第一節(jié)　資產(chǎn)組合與籌資組合

知識點(diǎn)：資產(chǎn)組合

（一）資產(chǎn)組合的含義及影響因素

1.資產(chǎn)組合的含義

資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)各自所占的比例。

2.資產(chǎn)組合的影響因素

（1）風(fēng)險與報酬的權(quán)衡：資產(chǎn)的流動性與獲利性是相反的。

（2）行業(yè)差異：制造業(yè)的非流動資產(chǎn)比例高于零售業(yè)。

（3）生產(chǎn)方式：資本密集型的生產(chǎn)方式其固定資產(chǎn)比例高于勞動密集型的生產(chǎn)方式。

（4）企業(yè)規(guī)模：大企業(yè)籌資能力較強(qiáng)，能承擔(dān)較大風(fēng)險，有能力使用較多固定資產(chǎn)。

（5）籌資能力、利率變化等因素。

（二）資產(chǎn)組合策略

1.資產(chǎn)組合策略的性質(zhì)

非流動資產(chǎn)特別是經(jīng)營性長期資產(chǎn)受生產(chǎn)能力、生產(chǎn)方式等約束，一般比較穩(wěn)定，資產(chǎn)組合策略實(shí)質(zhì)上是對流動資產(chǎn)持有規(guī)模的安排。

2.資產(chǎn)組合策略的類型——流動資產(chǎn)持有規(guī)模越大則越保守

流動資產(chǎn)的數(shù)量按其功能可以分成兩大部分：正常需要量和保險儲備量。

知識點(diǎn)：籌資組合

（一）籌資組合的含義及影響因素

1.含義

企業(yè)資本總額中短期資本和長期資本各自所占的比例。

（1）短期資本：臨時性負(fù)債

（2）長期資本：自發(fā)性負(fù)債＋長期負(fù)債＋股權(quán)資本

【提示】流動資產(chǎn)與流動負(fù)債按期限長短的分類

2.影響因素

（1）風(fēng)險與成本的權(quán)衡（最基本）：期限越短→籌資風(fēng)險越大→籌資成本越低；反之類推。

（2）行業(yè)差異。

（3）經(jīng)營規(guī)模。

（4）利率狀況。

（二）籌資組合策略——長期來源比重越大則越保守

1.期限匹配籌資策略

（1）波動性（臨時性）流動資產(chǎn)＝臨時性負(fù)債

（2）永久性資產(chǎn)（永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)）＝長期資金來源（長期負(fù)債＋自發(fā)性負(fù)債＋股權(quán)資本）

2.激進(jìn)型籌資策略——更多依賴短期來源（加大臨時性負(fù)債的比例），臨時性負(fù)債不但融通波動性流動資產(chǎn)的資本需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資本需要

（1）波動性流動資產(chǎn)＜臨時性負(fù)債

（2）永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)＞長期資金來源

（3）資本成本較低，收益性和風(fēng)險性均較高

3.保守型籌資策略——更多依賴長期來源（減少臨時性負(fù)債的比例），臨時性負(fù)債只融通部分波動性流動資產(chǎn)的資本需要，另一部分波動性流動資產(chǎn)和永久性資產(chǎn)，由長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股權(quán)資本作為資本來源

（1）波動性流動資產(chǎn)＞臨時性負(fù)債

（2）永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)＜長期資金來源

（3）資本成本較高，風(fēng)險性和收益性均較低

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