財務管理知識點：證券投資的風險

來源: 正保會計網校編輯：蘭克西 2020/09/18 19:50:39　字體：大小

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中級會計職稱財務管理知識點

知識點：證券投資的風險

（一）系統性風險（不可分散風險）

所有系統性風險幾乎都可以歸結為利率風險——由于市場利率（折現率）變動引起證券資產價值（反向）變化的可能性。

價格風險	由于市場利率上升，而使證券資產價格普遍下跌的可能性；證券資產期限越長，市場利率上升使投資者遭受的損失越大，投資者要求的到期風險附加率越大，利率越高
再投資風險	由于市場利率下降，造成無法通過再投資而實現預期收益的可能性；為避免市場利率上升的價格風險，投資者可能會投資于短期證券資產，但短期證券資產又會面臨市場利率下降的再投資風險
購買力風險	由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性；債券投資的購買力風險遠大于股票投資

（二）非系統性風險（可分散風險）

違約風險	證券資產發行者無法按時兌付證券資產利息和償還本金的可能性，多發生于債券投資
變現風險	證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性
破產風險	在證券資產發行者破產清算時投資者無法收回應得權益的可能性

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