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2020年中級會計職稱財務管理知識點：凈現值（NPV）
網校為大家準備了2020年中級會計職稱財務管理知識點。在你每天的勤奮練習下，相信九月的你一定可以交上滿意的答卷。快來學習中級會計職稱財務管理知識點吧！
知識點：凈現值（NPV）
1.公式
凈現值＝未來現金凈流量現值－原始投資額現值
2.貼現率（投資者所期望的最低投資報酬率）的參考標準
（1）市場利率：整個社會投資報酬率的最低水平，可以視為一般最低報酬率要求。
（2）投資者希望獲得的預期最低投資報酬率：考慮了投資項目的風險補償因素以及通貨膨脹因素。
（3）企業平均資本成本率：企業對投資項目要求的最低報酬率。
【提示】
凈現值也可以理解為投資項目壽命期內各年現金凈流量現值的代數和，即現金凈流量總現值。
3.凈現值的經濟意義——超額收益，即投資方案報酬超過基本報酬（必要收益）后的剩余收益
【總結】
凈現值＞0：預期收益率（內含報酬率）＞必要收益率（折現率）
凈現值＝0：預期收益率（內含報酬率）＝必要收益率（折現率）
凈現值＜0：預期收益率（內含報酬率）＜必要收益率（折現率）
4.決策規則
凈現值≥0，方案可行，說明方案的預期收益率（內含報酬率）≥必要收益率（折現率）。
5.優缺點
| 優點 | （1）適用性強，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策； （2）能靈活地考慮投資風險（貼現率中包含投資風險報酬率要求） |
| 缺點 | （1）貼現率不易確定； （2）絕對數指標，受投資規模的影響，不適用于獨立投資方案的比較（排序）決策； （3）受項目期限的影響，不能直接用于壽命期不同的互斥投資方案決策 |
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