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中級會計職稱財務管理知識點：資本結構含義
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●財務管理知識點：資本結構含義
一、資本結構的含義
資本結構是指企業(yè)資本總額中各種資本的構成及其比例關系。
廣義：全部債務與股東權益的構成比例。
狹義：長期負債與股東權益的構成比例。將短期債務視為營運資金管理。
最佳資本結構是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低、企業(yè)價值最大的資本結構。
二、資本結構優(yōu)化方法
資本結構優(yōu)化的方法主要有每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。下面主要介紹每股收益分析法。
（一）基本觀點
該種方法判斷資本結構是否合理，是通過分析每股收益的變化來衡量。利用負債籌資的財務杠桿效應，能提高每股收益的資本結構是合理的，反之則不夠合理。
（二）關鍵指標--每股收益的無差別點
每股收益的無差別點是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業(yè)務量水平。
（三）決策原則
預計EBIT大于無差別點EBIT，選擇財務杠桿效應大的籌資方案
預計EBIT小于無差別點EBIT，選擇財務杠桿效應小的籌資方案
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