2015年注冊會計師《財務成本管理》考點：債務成本

來源: 正保會計網校編輯： 2015/07/10 10:39:49　字體：大小

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　　我們一起來學習2015《財務成本管理》考點：債務成本。本考點屬于《財務成本管理》第五章資本成本的內容。

　　【內容導航】

　　1.含義

　　2.估計方法

　　【考頻分析】

　　考頻：★★★

　　復習程度：掌握債務資本成本的計算

　　【主要考點】債務成本

　　1.（一）含義

含義	估計債務成本就是確定債權人要求的收益率。
比較	由于債務投資的風險低于權益投資，因此，債務籌資的成本低于股權籌資的成本。
注意	（1）區分歷史成本和未來成本；（2）區分債務的承諾收益與期望收益；（3）區分長期債務和短期債務。

　　2.估計方法

估計方法	適用條件及說明
到期收益率法	（1）適用于已有上市的長期債券；（2）不考慮債券的發行費用；（3）只考慮未來期間的現金流出；（4）使用稅前利息計算。
可比公司法	（1）適用于沒有上市債券的情況；（2）可比公司應當與目標公司處于同一行業，具有類似的商業模式。
風險調整法	（1）適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司；（2）稅前債務成本＝政府債券的市場回報率＋企業的信用風險補償率；（3）企業的信用風險補償率＝可比企業信用風險補償率的平均值。
財務比率法	（1）適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料；（2）根據目標公司的關鍵財務比率，大體確定公司的信用級別，進而使用風險調整法確定其債務成本。