2015年注冊會計師《財務(wù)成本管理》考點：業(yè)績的財務(wù)計量

下載正保會計網(wǎng)校APP 訂閱最新報考消息

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2015/08/10 18:50:22　字體：大小

選課中心

書課題助力備考

選課中心

資料專區(qū)

硬核干貨等你學(xué)

資料專區(qū)

免費題庫

海量好題免費做

免費題庫

會計人證件照

省時省力又省錢

會計人證件照

注會報考指南

新手提前了解

詳情

　　我們一起來學(xué)習(xí)2015《財務(wù)成本管理》考點：業(yè)績的財務(wù)計量。本考點屬于《財務(wù)成本管理》第二十二章企業(yè)業(yè)績評價的內(nèi)容。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　1.盈利基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　2.剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　3.經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　4.市場增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　【考頻分析】

　　考頻：★★

　　復(fù)習(xí)程度：掌握各種基礎(chǔ)的業(yè)績計量方法

　　【主要考點】業(yè)績的財務(wù)計量

　　（一）盈利基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　1.凈收益和每股收益

公式	1.凈收益凈收益是歸屬于普通股股東的凈收益，與利潤表的凈利潤不同。凈收益＝凈利潤－優(yōu)先股股利 2.每股收益每股收益＝凈收益/平均發(fā)行在外普通股股數(shù)
優(yōu)點	（1）具有很好的一致性和一貫性。各國都有統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則來對凈收益和每股收益的計算進(jìn)行規(guī)范。（2）凈收益數(shù)字是經(jīng)過審計的，其可信性比其他業(yè)績指標(biāo)要高得多。
局限性	1.沒有考慮通貨膨脹的影響——在通貨膨脹期間凈收益被夸大了。 2.忽視價值創(chuàng)造活動的某些成果。比如一項成功的新產(chǎn)品開發(fā)，它可能對未來的凈收益有很大影響，但是對其影響不能可靠計量，會計師就不會將其反映在凈收益之中。 3.每股收益指標(biāo)的“每股”的“質(zhì)量”不同，限制了該指標(biāo)的可比性。 4.凈收益指標(biāo)容易被經(jīng)理人員操縱。

　　2.投資報酬率

指標(biāo)	由于每股收益中的“每股”的實際投入不同，影響了它的可比性，解決辦法是采用投資報酬率指標(biāo)。對投資和報酬的不同解釋，形成不同含義的投資報酬率。最常用的衡量方法是總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率。（1）總資產(chǎn)凈利率。總資產(chǎn)凈利率＝稅后利潤/總資產(chǎn) （2）權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率＝稅后利潤/所有者權(quán)益
優(yōu)點	①投資報酬率是財務(wù)管理中最重要的財務(wù)比率。如果總資產(chǎn)凈利率大于全部資本的成本，說明公司運(yùn)用資金是有效率的；如果權(quán)益凈利率大于所有者權(quán)益的成本，說明公司運(yùn)用股權(quán)資本是有效率的。 ②可以綜合反映資產(chǎn)（或權(quán)益資本）使用效率的水平，是監(jiān)控資產(chǎn)管理和經(jīng)營策略有效性的有力工具。
局限性	（1）投資報酬率的計算要使用“凈收益”數(shù)據(jù)，因此作為業(yè)績評價指標(biāo)具有與“凈收益”類似的缺點。（2）不同的公司發(fā)展階段，投資報酬率會有變化。投資報酬率的評價要根據(jù)公司的發(fā)展階段進(jìn)行。開辦階段：資產(chǎn)的增加超過收益的增加，投資報酬率較低，這不表示業(yè)績不好；衰退階段：資產(chǎn)減少大于收益的減少，投資報酬率可能很高，不表示業(yè)績改善。（3）誘使經(jīng)理人員放棄報酬率低于公司平均報酬率但高于公司資本成本的投資機(jī)會。

　　（二）剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　1.剩余收益的表現(xiàn)形式

剩余權(quán)益收益	剩余權(quán)益收益＝凈收益－權(quán)益投資應(yīng)計成本＝凈收益－權(quán)益投資要求報酬率×平均權(quán)益賬面價值＝平均權(quán)益賬面價值×（權(quán)益報酬率－權(quán)益投資要求報酬率）【提示】權(quán)益報酬率——“權(quán)益凈利率”。
剩余凈金融支出	剩余凈金融支出＝凈金融支出－平均凈負(fù)債×凈金融負(fù)債要求的報酬率＝平均凈負(fù)債×凈金融負(fù)債報酬率－平均凈負(fù)債×凈金融負(fù)債要求的報酬率＝平均凈負(fù)債×（凈金融負(fù)債報酬率－凈金融負(fù)債要求的報酬率）【提示】凈金融支出——“稅后利息費用” 凈金融負(fù)債報酬率——“稅后利息/凈負(fù)債”—“稅后利息率”
剩余經(jīng)營收益	剩余經(jīng)營收益＝凈經(jīng)營收益－平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的報酬率＝平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×（凈經(jīng)營資產(chǎn)報酬率－凈經(jīng)營資產(chǎn)要求的報酬率）【提示】凈經(jīng)營收益——“稅后經(jīng)營凈利潤” 凈經(jīng)營資產(chǎn)報酬率——凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率
關(guān)系	剩余經(jīng)營收益＝剩余權(quán)益收益＋剩余凈金融支出

　　2.剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)點和缺點

優(yōu)點	（1）剩余收益著眼于公司的價值創(chuàng)造過程（2）有利于防止次優(yōu)化
缺點	（1）不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績比較（2）依賴于會計數(shù)據(jù)的質(zhì)量

　　（三）經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　1.基本公式。經(jīng)濟(jì)增加值＝調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤－加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的投資資本

　　2.類型：基本經(jīng)濟(jì)增加值、披露的經(jīng)濟(jì)增加值、特殊的經(jīng)濟(jì)增加值和真實的經(jīng)濟(jì)增加值。

　　3.經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)點和局限性

優(yōu)點

（1）經(jīng)濟(jì)增加值最直接與股東財富的創(chuàng)造聯(lián)系起來。
（2）經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標(biāo)，它還是一種全面財務(wù)管理和薪金激勵體制的框架。
經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績評價和激勵報酬結(jié)合起來了。

局限性

（1）經(jīng)濟(jì)增加值是絕對數(shù)指標(biāo)，不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。
（2）經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點，例如處于成長階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少，而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。
（3）如何計算經(jīng)濟(jì)增加值尚存許多爭議，這些爭議不利于建立一個統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績評價指標(biāo)，只能在一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價中使用。

　　（四）市場增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計量

公式	市場增加值＝總市值－總資本
參數(shù)確定	總市值	總市值＝債權(quán)價值＋股權(quán)價值（1）債務(wù)比較容易估計，它通常是債務(wù)的本利和。（2）上市公司的股權(quán)價值，可以用每股價格和總股數(shù)估計；至于非上市公司的股權(quán)價值只有根據(jù)同類上市公司的股價或者用其他方法間接估計。
	總資本	總資本是資本供應(yīng)者投入的全部資本為了使賬面的總資產(chǎn)調(diào)整為投入資本當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)價值，需要作兩方面的調(diào)整：（1）要承認(rèn)投資的時間價值，投入資本應(yīng)隨占用的時間增加其價值。（2）要把會計師不合理注銷的資產(chǎn)加以恢復(fù)。
優(yōu)點	（1）從理論上看，市場增加值是評價公司創(chuàng)造財富的準(zhǔn)確方法，它勝過其他任何方法。（2）可以反映公司的風(fēng)險。公司的市值既包含了投資者對風(fēng)險的判斷，也包含了他們對公司業(yè)績的評價。（3）市場增加值等價于金融市場對一家公司凈現(xiàn)值的估計。
局限性	（1）由于信息不對稱，投資人經(jīng)常做出不正確的預(yù)期，使得股價偏離企業(yè)價值。（2）股票價格不僅受管理業(yè)績的影響，還受股市總水平的影響。股價每天有升降，并非由于公司業(yè)績天天有變化。（3）非上市公司的市值估計往往是不可靠的。大部分公司是不上市的，沒有恰當(dāng)?shù)氖兄倒烙嫈?shù)據(jù)，限制了市場增加值的應(yīng)用。（4）即使是上市公司也只能計算它的整體市場增加值，對于下屬部門和內(nèi)部單位無法計算其市場增加值，也就不能用于內(nèi)部業(yè)績評價。