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2016年注冊會計師《財管》考點精講：資本市場有效
2016注會備考正當時，不知道你的復習進度趕的怎么樣？有沒有跟上網(wǎng)校老師的步伐呢？為幫助廣大考生抓住重點，高效備考，網(wǎng)校老師特別整理了注會各科目重點知識點，希望對您的備考有所幫助！
【考點精講】為什么說“如果資本市場是有效的，則公司股票的價格不會因為公司改變會計處理方法而變動”？
【講解】股價可以綜合反映公司的業(yè)績，在資本市場有效的情況下，如果公司通過改變會計處理方法而人為增加利潤，投資人會非常清楚這并不意味著公司業(yè)績的提升，所以股價不會受影響。
【考點精講】如何理解“如果資本市場是完全有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零”？
【講解】（1）凈現(xiàn)值＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值。
（2）如果資本市場是完全有效的，則金融工具的價格等于其價值，即對于金融工具的投資者而言，購買時的價格＝購買時的價值；而購買時的價值＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值，所以如果資本市場是有效的，則對于金融工具的投資者而言，購買時的價格＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值。
（3）對于金融工具的投資者而言，現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝購買時的價格；所以，如果資本市場是有效的，則對于金融工具的投資者而言，現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝現(xiàn)金流入現(xiàn)值，即凈現(xiàn)值＝0。
轉(zhuǎn)載本文請注明“來源：正保會計網(wǎng)校”
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