β系數衡量了普通股相對于市場整體風險的敏感度

β系數是衡量普通股相對于市場整體風險的敏感度的指標。它是通過比較股票的收益率與市場指數的收益率之間的關系來計算得出的。

具體來說，β系數的計算公式為：

β = Cov(股票收益率, 市場收益率) / Var(市場收益率)

其中，Cov表示協方差，Var表示方差。

β系數的值可以分為三種情況解釋：
1. β>1：表示股票的風險敏感度高于市場，即股票的波動性大于市場整體波動性。這意味著當市場上漲時，股票的漲幅可能更大，但當市場下跌時，股票的跌幅也可能更大。
2. β=1：表示股票的風險敏感度與市場一致，即股票的波動性與市場整體波動性相當。這意味著股票的漲跌幅度與市場整體漲跌幅度相似。
3. β<1：表示股票的風險敏感度低于市場，即股票的波動性小于市場整體波動性。這意味著當市場上漲時，股票的漲幅可能較小，但當市場下跌時，股票的跌幅也可能較小。

根據β系數的值，投資者可以評估股票的風險水平。一般來說，β系數越高，股票的風險越大，但可能帶來更高的回報；反之，β系數越低，股票的風險越小，但可能帶來較低的回報。

在財務成本管理中，β系數可以用于評估投資項目或資產組合的風險水平，從而幫助決策者做出合理的投資決策。