2022年注冊會計師考試《財管》練習題精選（四十三）

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來源: 正保會計網校編輯：檸檬 2022/07/18 09:13:45　字體：大小

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注冊會計師

多選題

與長期債務相比，短期債務籌資的優點有（　）。

A、籌資速度快，容易取得

B、籌資富有彈性

C、籌資風險高

D、籌資金額大

【答案】

【解析】

短期債務籌資具有如下特點：（1）籌資速度快，容易取得；（2）籌資富有彈性；（3）籌資成本較低；（4）籌資風險高。
【點評】本題考核“短期債務籌資的優點”。
短期債務籌資的優點是針對長期負債來說的。
（1）籌資速度快，容易取得；長期負債的債權人為了保護自身利益，往往要對債務人進行全面的財務調查，因而籌資所需時間一般較長且不易取得。短期負債在較短時間內即可歸還，故債權人顧慮較少，容易取得。
（2）籌資富有彈性；舉借長期負債，債權人或有關方面經常會向債務人提出很多限定條件或管理規定；而短期負債的限制則相對寬松些，使籌資企業的資金使用校對靈活、富有彈性。
（3）籌資成本較低；一般地講，短期負債的利率低于長期負債，短期負債籌資的成本也就較低。

（4）籌資風險高。短期負債需在短期內償還，因而要求籌資企業在短期內拿出足夠的資金償還債務，若企業屆時安排不當，就會陷入財務危機。此外短期負債利率的波動比較大，一時高于長期負債的利率水平也是可能的。

單選題

甲公司用成本分析模式來進行最佳現金持有量分析，下列情況中，不能說明甲公司的現金持有量達到最優的是（　）。

A、機會成本、管理成本和短缺成本之和最小

B、機會成本與短缺成本之和最小

C、機會成本等于短缺成本

D、短缺成本等于管理成本

【答案】

【解析】

在成本分析模型中，機會成本、管理成本和短缺成本之和最小的現金持有量，就是最佳現金持有量。因為管理成本是固定不變的，所以機會成本與短缺成本之和最小的現金持有量，就是最佳現金持有量。因為機會成本線向右上方傾斜，短缺成本線向右下方傾斜，所以機會成本等于短缺成本時的現金持有量，就是最佳現金持有量。
【點評】本題考核“現金管理（成本分析模式）”。
在成本分析模式下，企業持有的現金有三種成本：（1）機會成本；（2）管理成本；（3）短缺成本。
最佳現金持有量是使上述三項成本之和最小的現金持有量。

成本	關系
管理成本	固定成本，與現金持有量之間無明顯的比例關系
機會成本	與現金持有量呈正向變動關系
短缺成本	與現金持有量呈反向變動關系

多選題

甲公司生產加工瀝青，每年需要石油4000噸，石油的單位成本為145元/噸，單位變動儲存成本100/噸，一次訂貨成本500元。下列說法中正確的有（　）。

A、經濟訂貨批量為200噸

B、與批量有關的存貨總成本為20000元

C、石油的單位成本與經濟訂貨批量負相關

D、最佳訂貨次數為20次

【答案】

ABD

【解析】

經濟訂貨量＝（2×500×4000/100）^（1/2）＝200（噸），與批量有關的存貨總成本＝200×100＝20000（元）。最佳訂貨次數＝4000/200＝20（次）。石油的單位成本與經濟訂貨批量無關，選項C的說法錯誤。
【點評】本題考核“經濟訂貨量的基本模型”。
在基本模型下：經濟訂貨量＝（2×年需求量×單位變動訂貨成本/單位變動儲存成本）^（1/2）
與批量有關的存貨總成本＝（2×年需求量×單位變動訂貨成本×單位變動儲存成本）^（1/2）

單選題

甲公司在生產經營淡季占用200萬元貨幣資金、400萬元應收賬款、600萬元存貨、1000萬元固定資產，以及300萬元無形資產。在生產經營高峰會額外增加200萬元季節性存貨，經營性流動資產、長期負債和股東權益總額始終保持在2500萬元，生產經營高峰時需要短期借款的金額為（　）萬元。

A、100

B、200

C、400

D、2500

【答案】

【解析】

高峰時需要的短期借款金額＝200＋400＋600＋1000＋300＋200－2500＝200（萬元）。

【點評】本題考核“適中型籌資策略”。
三種營運資本籌資策略的對比：

籌資策略	適中型	激進型	保守型
關系式	①波動性流動資產＝短期金融負債 ②長期資產＋穩定性流動資產＝股東權益＋長期債務＋經營性流動負債	①波動性流動資產＜短期金融負債 ②長期資產＋穩定性流動資產＞股東權益＋經營性流動負債＋長期負債	①波動性流動資產＞短期性金融負債 ②長期資產＋穩定性流動資產＜股東權益＋長期債務＋經營性流動負債
營業高峰期易變現率	小于1	小于1	小于1
營業低谷期易變現率	1	小于1	大于1
臨時性負債	比重居中	比重最大	比重最小
風險收益特征	資本成本適中風險收益適中	資本成本低，風險收益均高	資本成本高，風險收益均低

多選題

甲公司擬將信用期由目前的30天放寬為60天，預計賒銷額將由1200萬元變為1440萬元，變動成本率為50%不變，平均存貨水平將從1000件上升到1500件，每件存貨成本按變動成本3元計算。等風險投資的必要報酬率為10%，假設一年有360天，則下列計算結果正確的有（　）。

A、應收賬款占用資金的應計利息增加7萬元

B、應收賬款占用資金的應計利息增加12萬元

C、存貨占用資金的應計利息增加150元

D、存貨占用資金的應計利息增加450元

【答案】

【解析】

應收賬款占用資金的應計利息增加＝1440/360×60×50%×10%－1200/360×30×50%×10%＝12－5＝7（萬元）；存貨占用資金的應計利息增加＝（1500－1000）×3×10%＝150（元）。
【點評】本題考核“信用政策分析”。
信用政策包括：信用期間、信用標準和現金折扣政策。
（1）信用期間：信用期間是企業允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業給予顧客的付款期間。
（2）信用標準：所謂“5C”系統是指評估顧客信用品質的五個方面，即品質、能力、資本、抵押、條件。　

品質	指顧客的信譽，即履行償債義務的可能性
能力	指顧客的償債能力，主要指顧客流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例
資本	指顧客的財務實力和財務狀況
抵押	指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產
條件	指影響顧客付款能力的經濟環境

（3）信用政策決策
①收益的增加
收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻－固定成本增加額
（固定成本增加額一般為0，即在相關范圍內）
②成本的增加：　
應收賬款占用資金的應計利息增加
應收賬款應計利息＝應收賬款占用資金×資本成本
其中：
應收賬款平均余額（平均應收賬款）＝日銷售額×平均收現期
應收賬款占用資金＝應收賬款平均余額×變動成本率＝日銷售額×平均收現期×變動成本率
應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本
應收賬款占用資金的應計利息增加＝新信用政策應收賬款占用資金的應計利息－原信用政策應收賬款占用資金的應計利息
存貨占用資金利息：
自制：平均存貨量×單位變動生產成本×資本成本
外購：平均存貨量×存貨單價×資本成本
應付賬款節約資金的應計利息：應付賬款平均余額×資本成本
收賬費用（根據給出條件確定，一般是已知數）
壞賬損失＝銷售額×壞賬損失率
現金折扣損失：銷售額×享受現金折扣顧客比例×現金折扣率

單選題

下列關于營運資本投資策略的說法中，不正確的是（　）。

A、營運資本投資策略需要考慮的成本有持有成本和短缺成本

B、持有成本和短缺成本相等時達到最佳投資規模

C、激進型投資策略下流動資產與收入比較低

D、保守型投資策略下持有成本較小

【答案】

【解析】

保守型投資策略就是企業持有較多的現金和有價證券、充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應收賬款水平。這種政策需要較多的流動資產投資，承擔較大的流動資產持有成本，所以保守型投資策略下持有成本較大，選項D的說法不正確。

【點評】本題考核“營運資本投資策略”。
（1）流動資產最優投資規模
流動資產最優投資規模就是使短缺成本和持有成本之和最小（或兩種成本相等時）對應的投資額。
①短缺成本：短缺成本是隨著流動資產投資水平的降低而增加的成本。
②持有成本：持有成本是隨著流動資產投資水平的上升而增加的成本。即與流動資產相關的機會成本。
（2）營運資本投資策略的類型

類型	特點
適中型投資策略	①按照最優投資規模，安排流動資產投資 ②短缺成本和持有成本大體相等
保守型投資策略	①安排較高的流動資產與收入比 ②承擔較大的流動資產持有成本，較低的短缺成本
激進型投資策略	①安排較低的流動資產與收入比 ②承擔較大的流動資產短缺成本，較低的持有成本

單選題

甲公司采用隨機模式進行現金管理，現金余額最低為1000萬元，現金返回線為5000萬元，現金余額控制的上限應該是（　）萬元。

A、10000

B、11000

C、12000

D、13000

【答案】

【解析】

現金余額控制的上限H＝3R－2L＝3×5000－2×1000＝13000（萬元）。

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