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2020年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題精選（十六）
業(yè)精于勤荒于嬉，掌握相應(yīng)知識點才能更順利的拿下CPA！正保會計網(wǎng)校專門為大家準(zhǔn)備了注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題，一起來練習(xí)吧~
1.多選題
影響某股票貝塔系數(shù)大小的因素有（ ）。
A、整個股票市場報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差
B、該股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差
C、整個股票市場報酬率與無風(fēng)險報酬率的相關(guān)性
D、該股票報酬率與整個股票市場報酬率的相關(guān)性
【答案】ABD
【解析】
根據(jù)定義公式，貝塔系數(shù)=該股票報酬率與整個股票市場報酬率的相關(guān)系數(shù)×該股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差/整個股票市場報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，所以選項ABD正確。
2.多選題
下列關(guān)于稅后債務(wù)成本的說法中，正確的有（ ）。
A、稅后債務(wù)成本＝稅前債務(wù)成本×（1－所得稅稅率）
B、負(fù)債的稅后成本低于稅前成本
C、公司的債務(wù)成本不等于債權(quán)人要求的收益率
D、債務(wù)資本成本一般高于優(yōu)先股成本
【答案】ABC
【解析】
優(yōu)先股成本一般高于債務(wù)資本成本。選項D的說法不正確。
3.單選題
下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的說法中，不正確的是（ ）。
A、通常認(rèn)為，政府債券沒有違約風(fēng)險，可以代表無風(fēng)險利率
B、通常認(rèn)為，在計算公司資本成本時選擇長期政府債券比較適宜
C、應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風(fēng)險利率的代表
D、1＋名義無風(fēng)險利率＝（1＋真實無風(fēng)險利率）（1＋通貨膨脹率）
【答案】C
【解析】
不同時間發(fā)行的長期政府債券，其票面利率不同，有時相差較大。長期政府債券的付息期不同，有半年期或一年期等，還有到期一次還本付息的。因此，票面利率是不適宜的。應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率作為無風(fēng)險報酬率的代表。
4.多選題
甲公司沒有上市的長期債券，也沒有類似的公司可以作為參考，那么，在估計該公司債券資本成本時，可以采用的方法有（ ）。
A、到期收益率法
B、財務(wù)比率法
C、可比公司法
D、風(fēng)險調(diào)整法
【答案】BD
【解析】
到期收益率法需要公司目前有上市的長期債券，可比公司法需要市場上有類似的公司以供比較。
5.多選題
下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有（ ）。
A、市場利率上升，公司的債務(wù)成本會上升
B、稅率變化直接影響稅后債務(wù)成本以及公司加權(quán)平均資本成本
C、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可以看出，市場風(fēng)險溢價會影響股權(quán)成本
D、增加債務(wù)比重，會提高加權(quán)平均資本成本
【答案】ABC
【解析】
增加債務(wù)的比重，會使平均資本成本趨于降低，同時會加大公司的財務(wù)風(fēng)險。所以，選項D的說法不正確。
6.多選題
下列屬于經(jīng)營性長期資產(chǎn)投資項目分類的有（ ）。
A、新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴張項目
B、設(shè)備或廠房的更新項目
C、研究與開發(fā)項目
D、勘探項目
【答案】ABCD
【解析】
經(jīng)營性長期資產(chǎn)投資項目可以分為5類：（1）新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴張項目；（2）設(shè)備或廠房的更新項目；（3）研究與開發(fā)項目；（4）勘探項目；（5）其他項目。
7.單選題
下列各項中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是（ ）。
A、原始投資
B、現(xiàn)金流量
C、項目期限
D、項目資本成本
【答案】D
【解析】
投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)與項目資本成本無關(guān)。
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