2020年注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題精選（二十六）

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：牧童 2020/04/13 09:25:50　字體：大小

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哪有什么一戰(zhàn)成名，無非都是百煉成鋼。2020年注冊會計師備考啟航，早學(xué)習(xí)備考更充分，正保會計網(wǎng)校為廣大考生提供注會《財管成本管理》練習(xí)題，快來學(xué)習(xí)吧！希望大家可以通過每天的練習(xí)為自己的注會備考積蓄更多能量。

注冊會計師練習(xí)題

1.單選題

關(guān)于價值評估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，下列說法不正確的是（　）。

A、實體現(xiàn)金流量＝股利現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量

B、股權(quán)現(xiàn)金流量只能股權(quán)資本成本來折現(xiàn)，實體現(xiàn)金流量只能用加權(quán)平均資本成本來折現(xiàn)

C、企業(yè)價值評估中通常將預(yù)測的時間分為詳細(xì)預(yù)測期和后續(xù)期兩個階段

D、在數(shù)據(jù)假設(shè)相同的情況下，三種現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的評估結(jié)果是相同的

【答案】A

【解析】

實體現(xiàn)金流量＝股權(quán)現(xiàn)金流量＋債務(wù)現(xiàn)金流量，如果企業(yè)不保留多余的現(xiàn)金，而將股權(quán)現(xiàn)金全部作為股利發(fā)放，則股利現(xiàn)金流量等于股權(quán)現(xiàn)金流量。所以選項A中的公式不正確。

2.多選題

甲公司20×1年年初流動資產(chǎn)總額為1000萬元（其中有20%屬于金融性流動資產(chǎn)），年末金融性流動資產(chǎn)為400萬元，占流動資產(chǎn)總額的25%；年初經(jīng)營性流動負(fù)債為500萬元，20×1年的增長率為20%；經(jīng)營性長期資產(chǎn)原值增加600萬元，資產(chǎn)負(fù)債表中折舊與攤銷余額年初為100萬元，年末為120萬元；經(jīng)營性長期負(fù)債增加50萬元。凈利潤為400萬元，平均所得稅稅率為20%，利息費用為30萬元。20×1年分配股利80萬元，發(fā)行新股100萬股，每股發(fā)行價為5元。20×1年金融負(fù)債增加300萬元。則下列說法中正確的有（　）。

A、20×1年的經(jīng)營營運資本增加為300萬元

B、20×1年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為830萬元

C、20×1年的股權(quán)現(xiàn)金流量為－420萬元

D、20×1年的金融資產(chǎn)增加為290萬元

【答案】ABCD

【解析】

△經(jīng)營流動資產(chǎn)＝400/25%×75%－800＝400（萬元） △經(jīng)營流動負(fù)債＝500×20%＝100（萬元） △經(jīng)營營運資本＝400－100＝300（萬元） △經(jīng)營長期資產(chǎn)＝600－20＝580（萬元） △凈經(jīng)營長期資產(chǎn)＝580－50＝530（萬元）股權(quán)現(xiàn)金流量＝80－500＝－420（萬元）實體現(xiàn)金流量＝400＋30×（1－20％）－830＝－406（萬元）債務(wù)現(xiàn)金流量＝－406＋420＝14（萬元） 14＝30×（1－20％）－（300－△金融資產(chǎn)） △金融資產(chǎn)＝290（萬元）

3.多選題

關(guān)于“凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資”的計算式子，下列不正確的有（　）。

A、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝資本支出－折舊與攤銷

B、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝本期凈負(fù)債增加＋本期股東權(quán)益增加

C、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝稅后經(jīng)營凈利潤－實體現(xiàn)金流量

D、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝經(jīng)營營運資本增加＋資本支出

【答案】AD

【解析】

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝經(jīng)營營運資本增加＋資本支出－折舊與攤銷，所以選項A、D錯誤。

4.單選題

公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司凈利潤和股利的增長率都是6%，公司股票報酬率與市場組合報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.8，公司股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為11%，市場組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，政府債券報酬率為3%，股票市場的風(fēng)險補償率為5%。則該公司的本期市盈率為（　）。

A、8.48　　　　

B、8　　　　

C、6.67　　　

D、8.46

【答案】A

【解析】

股利支付率＝0.2/1×100%＝20%，增長率為6%，股票的貝塔系數(shù)＝0.8×11%/8%＝1.1，股權(quán)資本成本＝3%＋1.1×5%＝8.5%，本期市盈率＝20%×（1＋6%）/（8.5%－6%）＝8.48。

5.多選題

關(guān)于企業(yè)價值評估的“市凈率模型”，下列說法正確的有（　）。

A、市凈率的驅(qū)動因素有增長率、股利支付率和風(fēng)險，其中關(guān)鍵驅(qū)動因素是增長率

B、目標(biāo)公司股票價值＝可比公司內(nèi)在市凈率×目標(biāo)公司預(yù)期每股凈資產(chǎn)

C、目標(biāo)公司股票價值＝可比公司本期市凈率×目標(biāo)公司本期每股凈資產(chǎn)