2022年注冊會計師考試《財管》練習題精選（三十六）

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：木子 2022/05/30 15:13:53　字體：大小

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注冊會計師

單選題

某公司今年經(jīng)營長期資產(chǎn)原值增加500萬元，經(jīng)營長期負債增加200萬元，折舊攤銷100萬元，稅前經(jīng)營凈利潤為1000萬元，平均所得稅稅率為24%，經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加600萬元，經(jīng)營性流動負債增加150萬元，則今年的實體現(xiàn)金流量為（　）萬元。?

A、110

B、10

C、350

D、250

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【答案】

【解析】

營業(yè)現(xiàn)金毛流量＝1000×（1－24%）＋100＝860（萬元），經(jīng)營營運資本增加＝600－150＝450（萬元），資本支出＝經(jīng)營長期資產(chǎn)原值增加－經(jīng)營長期負債增加＝500－200＝300（萬元），實體現(xiàn)金流量＝860－450－300＝110（萬元）。或者：實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營營運資本增加－凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＝1000×（1－24%）－450－（300－100）＝110（萬元）。

單選題

A公司年初凈經(jīng)營資產(chǎn)為1000萬元，預計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25%，第一年的凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為100萬元，以后每年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為零，加權(quán)平均資本成本8%，則企業(yè)實體價值為（　）萬元。

A、7407

B、7500

C、6407

D、8907

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【答案】

【解析】

每年的稅后經(jīng)營凈利潤＝800×（1－25%）＝600（萬元），第1年實體現(xiàn)金流量＝600－100＝500（萬元），第2年及以后的實體現(xiàn)金流量＝600－0＝600（萬元）。企業(yè)實體價值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（萬元）。

多選題

下列關(guān)于實體現(xiàn)金流量計算的公式中，正確的有（　）。

A、實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)增加

B、實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性營運資本增加－資本支出

C、實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性資產(chǎn)增加－經(jīng)營性負債增加

D、實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性營運資本增加－凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加

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【答案】

【解析】

實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷－經(jīng)營營運資本增加－資本支出＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷－經(jīng)營營運資本增加－（凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷）＝稅后經(jīng)營凈利潤－（經(jīng)營營運資本增加＋凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加）＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營性資產(chǎn)增加。所以選項AD正確。

單選題

某公司20×6年年末金融負債800萬元，金融資產(chǎn)200萬元，股東權(quán)益1200萬元；20×7年年末金融負債1000萬元，金融資產(chǎn)300萬元，股東權(quán)益1300萬元，則20×7年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加為（　）萬元。

A、300

B、400

C、200

D、150

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【答案】

【解析】

由“凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈負債＋股東權(quán)益＝（金融負債－金融資產(chǎn)）＋股東權(quán)益”可以得出：2006年年末凈經(jīng)營資產(chǎn)＝（800－200）＋1200＝1800（萬元），2007年年末凈經(jīng)營資產(chǎn)＝（1000－300）＋1300＝2000（萬元），2007年凈經(jīng)營資產(chǎn)增加＝2000－1800＝200（萬元）。

單選題

甲企業(yè)處于穩(wěn)定狀態(tài)，股利支付率為40%，股利增長率為5%，股權(quán)資本成本為13%，今年實際每股凈利是2.0元，預計明年每股凈利為2.1元，則甲企業(yè)每股價值為（　）元。

A、8.4　　　　　

B、10　　　　　

C、10.5　　　　　

D、11.03

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【答案】

【解析】

內(nèi)在市盈率＝40%/（13%－5%）＝5，每股價值＝5×2.1＝10.5（元）；或本期市盈率＝40%×（1＋5%）/（13%－5%）＝5.25，每股價值＝5.25×2.0＝10.5（元）；或者每股價值＝2.1×40%/（13%-5%）＝10.5（元）。

單選題

公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司凈利潤和股利的增長率都是6%，公司股票報酬率與市場組合報酬率的相關(guān)系數(shù)為0.8，公司股票報酬率的標準差為11%，市場組合報酬率的標準差為8%，政府債券報酬率為3%，股票市場的風險補償率為5%。則該公司的本期市盈率為（　）。