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2021年注冊會計師《財務成本管理》練習題精選（三）
哪有什么一戰成名，無非都是百煉成鋼。2021年注冊會計師備考啟航，早學習備考更充分，正保會計網校為廣大考生提供注會《財管成本管理》練習題，快來學習吧！希望大家可以通過每天的練習為自己的注會備考積蓄更多能量。
1.單選題
經過實證研究發現，投資基金經理根據公開信息選擇股票，并且投資基金沒有“跑贏大盤”，可以判斷當前資本市場至少達到了（ ）。
A、無效市場
B、弱式有效市場
C、半強式有效市場
D、強式有效市場
【答案】
C
【解析】
如果資本市場半強式有效，技術分析、基本面分析和各種估值模型都是無效的，各種投資基金就不可能取得超額收益。投資基金經理根據公開信息選擇股票，投資基金的平均業績應當與市場整體的收益率大體一致。實證研究表明，投資基金沒有“跑贏大盤”，每年的平均業績甚至略低于市場業績。 【思路點撥】根據公開信息選擇股票的投資基金在半強式有效市場和強式有效市場下都不會“跑贏大盤”，但需要注意的是，本題問的是“至少”達到的市場有效程度，應選擇程度較低的半強式有效市場。
2.單選題
如果資本市場是半強式有效市場，則該資本市場中股價反映信息的表述中，正確的是（ ）。
A、反映公開信息和內部信息
B、反映歷史信息和公開信息
C、反映歷史信息和內部信息
D、反映歷史信息、公開信息和內部信息
【答案】
B
【解析】
弱式有效市場中股價只反映歷史信息，半強式有效市場中股價反映歷史信息和公開信息，強式有效市場中股價反映歷史信息、公開信息和內部信息。
3.多選題
下列關于有關強式有效市場的說法中，不正確的有（ ）。
A、如果當前的證券價格完全地反映“全部”公開的有用信息的市場，則它是一個強式有效市場
B、在強式有效市場，內幕消息對于投資人來說是無用的
C、對強式有效資本市場的檢驗，主要考察價格是否可以完全地、同步地反映所有信息
D、一般把董事會成員、大股東、監事會成員、公司高管成員以及有能力接觸內部信息的人士列為內幕信息獲得者
【答案】
AC
【解析】
如果一個市場的價格不僅反映歷史的和公開的信息，還能反映內部信息，則它是一個強式有效市場，所以選項A的說法不正確；對強式有效資本市場的檢驗，主要考察內幕信息獲得者參與交易時能否獲得超常盈利，所以選項C的說法不正確。
4.單選題
如果某資本市場中當前的證券價格能充分反映所有的公開信息，則此資本市場是（ ）。
A、弱式有效市場
B、半強式有效市場
C、強式有效市場
D、無效市場
【答案】
B
【解析】
半強式有效資本市場是指當前的證券價格能充分反映所有的公開信息。
5.多選題
在進行財務分析時，財務報表是重要的分析資料，不過財務報表信息披露也會存在局限性，體現在（ ）。
A、沒有披露企業的全部信息
B、已經披露的財務信息不一定是真實情況的準確計量
C、容易發生賬務處理錯誤
D、管理層的各項會計政策選擇，有可能降低信息可比性
【答案】
ABD 【解析】
財務報表披露存在以下局限性：（1）財務報表沒有披露企業的全部信息，管理層擁有更多的信息，披露的只是其中的一部分；（2）已經披露的財務信息存在會計估計誤差，不一定是真實情況的準確計量；（3）管理層的各項會計政策選擇，有可能降低信息可比性。 6.單選題
已知某一分析指標X是由A＋（A－B）×C得到的，采用因素分析法按照A、B、C的順序依次進行分析，基期數據為A0、B0、C0，報告期數據為ABC1，則C變動對X的影響額為（ ）。
A、（C1－C0） ×（A1－B0）
B、（C1－C0） ×（A0－B0）
C、（C1－C0） ×（A1 B1）
D、（C1－C0） ×（A1－B1）
【答案】
D
【解析】
X＝A0＋（A0－B0）×C0 ① 替換A：A1＋（A1－B0）×C0 ② 替換B：A1＋（A1－B1）×C0 ③ 替換C：A1＋（A1－B1）×C1 ④ C對X的影響＝④－③＝A1＋（A1－B1）×C1－[A1＋（A1－B1）×C0]＝（C1－C0）（A1－B1），所以，選項D是正確的。
7.單選題
在比較分析時，下列各項中不屬于選擇比較的參照標準的是（ ）。
A、同業數據
B、本企業歷史數據
C、計劃預算數據
D、可比企業歷史數據
【答案】
D
【解析】
在比較分析時，需要選擇比較的參照標準，包括同業數據、本企業歷史數據和計劃預算數據，所以選項D是答案。
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