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注冊會計師《財務成本管理》易錯題專家點評：美式期權
多選題：
下列關于美式期權價值的表述中，錯誤的有（ ）。
A.處于虛值狀態的期權，雖然內在價值為零，但是依然可以按正的價格出售
B.只要期權未到期并且不打算提前執行，那么該期權的時間溢價就不為零
C.期權的時間價值從本質上來說，是延續的價值，因為時間越長，該期權的時間溢價就越大
D.期權標的資產價格的變化，必然會引起該期權內在價值的變化
【正確答案】CD
【答案解析】期權價值＝內在價值＋時間溢價，由此可知，處于虛值狀態的期權，雖然內在價值等于0，但是只要時間溢價大于0，期權價值就大于0，所以，選項A的說法正確。期權的時間溢價是一種等待的價值，是寄希望于標的股票價格的變化可以增加期權的價值，因此，選項B的說法是正確的。期權的時間價值是一種“波動的價值”，時間越長，出現波動的可能性就越大，時間溢價也就越大，所以選項C的說法是錯誤的。不管期權標的資產價格如何變化，只要期權處于虛值狀態時，內在價值就為零，所以選項D的說法也是不正確的。
點評：本題主要考核期權的內在價值和時間溢價，這部分內容是期權中較為基礎性的內容，需要大家在理解的基礎上對期權內在價值和時間溢價能有準確的判斷，通過做題檢驗自己的掌握程度。在做題過程中出現的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復習，或者大家也可以在網校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學員都能夠打下一個堅實的基礎，為以后的深入學習作好充分的準備。
注：本文為正保會計網校原創，版權屬正保會計網校所有，未經授權，不得轉載。
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