[財管班級-拉練集訓]2015年注冊會計師《財管》習題測試六

　　2015年注會考試越來越近。相信我們中的大部分同學都已經踏進過注會的考場，既期待又害怕，2—3小時的考試時間是如此的短暫，手忙腳亂，抓耳撓腮，好像題目還沒有做多少就到了交卷的時間了。怎么辦？為了那天能夠勇敢地走進考場，從容淡定地面對考卷，從現在起，我們必須要收起以前的懶惰，努力奮戰到最后，將夢想照進現實。

　　目前，對于財管科目來說，大家基本上已經結束了第一遍課程的學習，接下來我們要不斷地做題強化，鞏固所學的知識點。為此，網校論壇財管版塊特舉辦此次拉練活動，推出章節測驗，題目包含客觀題和主觀題，歡迎同學們積極參與，檢驗學習成果。

　　測試內容：第六章

　　一、單項選擇題

　　1、甲公司經營不善，進行破產清算，以下說法中正確的是（ ）。

　　A、公司財產應當優先向優先股股東支付未派發的股息

　　B、公司財產在按照公司法和破產法有關規定進行清償后的剩余財產，優先股股東優先于普通股股東受償

　　C、不足以支付的優先股股息和清算金額由優先股股東按人數平均分配

　　D、以上都不正確

　　2、某平息債券面值為1000元，每半年付息一次，目前該債券的市場價格為900元，則關于投資該債券的到期收益率與票面利率的關系，下列說法正確的是（ ）。

　　A、到期收益率大于票面利率

　　B、到期收益率等于票面利率

　　C、到期收益率小于票面利率

　　D、無法判斷

　　3、ABC公司平價購買剛發行的面值為1000元（5年期、每半年支付利息40元）的債券，該債券按年計算的到期收益率為（ ）。

　　A、4%

　　B、7.84%

　　C、8%

　　D、8.16%

　　4、下列關于債券概念的說法中，不正確的是（ ）。

　　A、債券面值是指設定的票面金額，它代表發行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額

　　B、債券票面利率通常是指按復利計算的一年期的利率

　　C、債券的到期日指償還本金的日期

　　D、債券一般都規定到期日，以便到期時歸還本金

　　5、對于分期支付利息，到期還本的債券，下列表述正確的是（ ）。

　　A、假設市場利率保持不變，溢價發行債券的價值會隨時間的延續而逐漸下降

　　B、某10年期債券，票面利率為10%；另一種5年期的債券，票面利率亦為10%，兩債券的其他方面沒有區別，在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多

　　C、如果等風險債券的市場利率不變，按年付息，那么隨著時間向到期日靠近，折價發行債券的價值會逐漸上升

　　D、某一種每年支付一次利息的債券，票面利率為10%，另一種每半年支付一次利息的債券，票面利率亦為10%，兩債券的其他方面沒有區別。在市場利息率急劇上漲時，前一種債券價格下跌得更多

　　6、某債券的期限為5年，票面利率為8%，發行日為2010年4月1日，到期日為2015年3月31日，債券面值為1000元，市場利率為10%，每半年支付一次利息（9月末和3月末支付），下列關于該債券2011年6月末價值的表達式中正確的是（ ）。

　　A、[40×（P/A，5%，8）＋1000×（P/F，5%，8）]×（P/F，5%，1/2）

　　B、[40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）

　　C、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，2.5%，1）

　　D、[40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）

　　7、對于分期付息債券而言，下列說法不正確的是（ ）。

　　A、隨著付息頻率的加快，折價發行的債券價值降低

　　B、隨著付息頻率的加快，溢價發行的債券價值升高

　　C、隨著付息頻率的加快，平價發行的債券價值不變

　　D、隨著付息頻率的加快，平價發行的債券價值升高

　　8、在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股利固定增長的股票的期望報酬率上升的是（ ）。

　　A、當前股票價格上升

　　B、資本利得收益率上升

　　C、預期現金股利下降

　　D、預期持有該股票的時間延長

　　9、甲公司在2010年4月1日投資515萬元購買B股票100萬股，在2011年、2012年、2013年的3月31日每股分得現金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2013年3月31日以每股6元的價格將股票全部出售，則該項投資的收益率為（ ）。

　　A、18.20%

　　B、16.34%

　　C、16.70%

　　D、17.59%

　　10、一個投資人打算長期持有甲公司的股票，他投資的必要報酬率為12%。預計甲公司未來3年股利分別為1.2元、1.5元、1.8元。在此以后轉為正常增長，股利增長率為6%。已知：（P/F，12%，1）＝0.8929，（P/F，12%，2）＝0.7972，（P/F，12%，3）＝0.7118，則該公司股票的價值為（ ）元。

　　A、26.18

　　B、23.62

　　C、24.90

　　D、23.76

　　11、估算股票價值時的貼現率，不能使用（ ）。

　　A、股票市場的平均收益率

　　B、債券收益率加適當的風險報酬率

　　C、國債的利息率

　　D、投資的必要報酬率

　　二、多項選擇題

　　1、以下情形中優先股股東可以出席股東大會，可以行使表決權的有（ ）。

　　A、修改公司章程中與普通股相關的內容

　　B、一次或累計減少公司注冊資本超過10%

　　C、變更公司形式

　　D、發行普通股

　　2、下列說法正確的有（ ）。

　　A、當債券的到期收益率大于必要報酬率時，應購買債券；反之，應出售債券

　　B、只有持有至到期日，才能計算到期收益率

　　C、對于股票投資，由于沒有到期日，因此不存在到期收益率

　　D、溢價發行債券時，票面利率大于必要報酬率

　　3、投資者李某計劃進行債券投資，選擇了同一資本市場上的A和B兩種債券。兩種債券的面值、票面利率相同，A債券將于一年后到期，B債券到期時間還有半年。已知票面利率均小于市場利率。下列有關兩債券價值的說法中不正確的是（ ）。（為便于分析，假定兩債券利息連續支付）

　　A、債券A的價值較高

　　B、債券B的價值較高

　　C、兩只債券的價值相同

　　D、兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

　　4、某債券的期限為5年，票面利率為8%，發行時的市場利率為10%，債券面值為1000元，下列關于債券發行時價值的表達式中正確的有（ ）。

　　A、如果每年付息一次，則債券價值＝80×（P/A，10%，5）＋1000×（P/F，10%，5）

　　B、如果每年付息兩次，則債券價值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，10%，5）

　　C、如果每年付息兩次，則債券價值＝40×（P/A，5%，10）＋1000×（P/F，5%，10）

　　D、如果到期一次還本付息（單利計息），按年復利折現，則債券價值＝1400×（P/F，10%，5）

　　5、某公司發行期限為5年，票面利率為10%，每年付息2次、到期還本的債券，以下關于該債券的敘述中，不正確的有（ ）。

　　A、當必要報酬率等于票面利率時，到期時間的長短對債券價值沒有影響

　　B、當必要報酬率高于票面利率時，到期時間的長短與債券價值反向變化

　　C、當必要報酬率低于票面利率時，到期時間的長短與債券價值同向變化

　　D、無論必要報酬率高于、低于還是等于票面利率，到期日債券價值均等于面值

　　6、下列說法正確的有（ ）。

　　A、債券價值等于未來利息收入的現值和未來本金的現值之和

　　B、典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金

　　C、平息債券就是零息債券

　　D、純貼現債券沒有標明利息計算規則的，通常采用（復利、按年利息）的計算規則

　　7、下列關于股利固定增長的股票的收益率說法中，不正確的有（ ）。

　　A、股票的總收益率可以分為股利收益率和股利增長率

　　B、D1/P0是資本利得收益率

　　C、g的數值可以根據公司的可持續增長率估計

　　D、股東預期報酬率就是與該股票風險相適應的必要報酬率

　　8、已知目前無風險資產收益率為5%，市場組合的平均收益率為10%，市場組合平均收益率的標準差為12%。如果甲公司股票收益率與市場組合平均收益率之間的協方差為2.88%，則下列說法不正確的有（ ）。

　　A、甲公司股票的β系數為2

　　B、甲公司股票的要求收益率為16%

　　C、如果該股票為零增長股票，股利固定為2，則股票價值為30

　　D、如果市場是完全有效的，則甲公司股票的預期收益率為10%

　　9、下列有關股票投資的說法中，正確的有（ ）。

　　A、股票帶給持有人的現金流入包括股利收入和出售時獲得的資本利得

　　B、股利的多少取決于每股收益和股利支付率兩個因素

　　C、如果股票未來各年股利不變，則股票價值＝年股利/（1＋必要報酬率）

　　D、如果股利增長率是固定的，則股票預期收益率＝股利收益率＋股利增長率

　　10、與固定增長股票價值呈反方向變化的因素有（ ）。

　　A、股利年增長率

　　B、預計要發放的股利

　　C、必要收益率

　　D、β系數

　　11、在分期付息、到期一次還本的條件下，債券票面利率與到期收益率不一致的情況有（ ）。

　　A、債券平價發行，每年付息一次

　　B、債券平價發行，每半年付息一次

　　C、債券溢價發行，每年付息一次

　　D、債券折價發行，每年付息一次

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