2019年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》答疑精華：內(nèi)含報酬率

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來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：鳳珍 2019/10/25 10:52:05　字體：大小

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忙忙碌碌了一整年，我們即將迎來2019稅務(wù)師考試，同學(xué)們一定要抓住最后的機(jī)會高效備考，調(diào)整好自己的心態(tài)，爭取以最好的狀態(tài)上考場，為了助力大家備考，小編特為大家呈上稅務(wù)師《財務(wù)與會計》答疑精華，快來看看大家都有什么問題吧：

試題內(nèi)容：
【2016·多選】對于同一投資項(xiàng)目而言，下列關(guān)于固定資產(chǎn)投資決策方法的表述中，錯誤的有（　）。
　　A.如果凈現(xiàn)值大于零，其內(nèi)含報酬率一定大于設(shè)定的折現(xiàn)率
　　B.如果凈現(xiàn)值大于零，其投資回收期一定短于項(xiàng)目經(jīng)營期的1/2
　　C.投資回收期和投資回報率的評價結(jié)果一致
　　D.凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率的評價結(jié)果一致
　　E.如果凈現(xiàn)值大于0，其現(xiàn)值指數(shù)一定大于1
『正確答案』BC
『答案解析』選項(xiàng)B，凈現(xiàn)值大于零，其投資回收期可能大于、也可能小于項(xiàng)目經(jīng)營期的1/2 ；
選項(xiàng)C，利用投資回報率有時可能得出與投資回收期指標(biāo)評價結(jié)果不一致的情況。
　　【提示】凈現(xiàn)值>0、年金凈流量>0、現(xiàn)值指數(shù)>1、內(nèi)含報酬率大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率
學(xué)員問題：
凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率之間是什么關(guān)系？為何評價結(jié)果一致？
正保會計網(wǎng)校老師解答：
這里必須有一個前提，即對于同一投資項(xiàng)目，如果是不同的項(xiàng)目，那么兩種方法的評價結(jié)果是可能不一致的。
凈現(xiàn)值＝未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值－投資額，若其大于0，項(xiàng)目是可行的。
而現(xiàn)值指數(shù)＝未來現(xiàn)金凈流量/投資額＝（未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值－投資額＋投資額）/投資額＝（凈現(xiàn)值＋投資額）/投資額＝凈現(xiàn)值/投資額＋1
此時若凈現(xiàn)值大于0，則現(xiàn)值指數(shù)一定是大于1的，因此項(xiàng)目一定是可行的。
內(nèi)含報酬率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，而折現(xiàn)率與現(xiàn)值是反向關(guān)系。即
折現(xiàn)率———凈現(xiàn)值
內(nèi)含報酬率——0
即若凈現(xiàn)值大于0，那么折現(xiàn)率是小于內(nèi)含報酬率的，即內(nèi)含報酬率是大于既定折現(xiàn)率的，項(xiàng)目可行。
因此對于同一項(xiàng)目而言，三者的評價結(jié)果一定是一致的。