市場組合的β值是多少，有何意義？

市場組合的β值是1。在金融和投資領域中，β值（貝塔系數）是一個衡量某項資產或證券相對于整個市場的波動性的指標。當提到市場組合時，它指的是包含市場上所有可投資資產的一個理論上的投資組合，并且每個資產在其市場價值占總市值的比例下被持有。

β值的意義在于：
1. 風險度量：β值用于評估一項資產的系統性風險（或稱市場風險），即無法通過分散化投資來規避的風險。如果一個股票的β值大于1，表示其價格變動比市場更劇烈；若小于1，則意味著該股票的價格波動相對較小。
2. 投資決策：投資者可以利用β值進行資產配置和風險管理。對于追求高收益并愿意承擔更高風險的積極型投資者來說，他們可能會選擇β值較高的股票以期望獲得更高的回報率。相反地，保守型投資者則傾向于選擇低β值的投資對象來降低整體投資組合的風險。
3. 資本定價模型：在資本資產定價模型（CAPM）中，β是計算預期收益率的重要組成部分之一。根據CAPM公式，一個資產的預期收益等于無風險利率加上該資產相對于市場超額收益的部分乘以其β值。

因此，當提到市場組合時，其β值被設定為1，意味著它代表了整個市場的平均波動水平，任何單個股票或投資組合的β值都是相對于這個基準來衡量的。