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答疑精華八：2020年《資產評估相關知識》公司債券籌資的優缺點
距離2020年資產評估師考試越來越近了，各位資產評估師考生陸續開啟了考前沖刺階段。對于教材還有什么“糾結”的知識點嗎？小編整理了正保會計網校學員對于資產評估師知識點的“糾結”的地方，看看你和他們糾結的地方一樣嗎？
【試題內容】
2.可轉換公司債券籌資的優缺點
| 優點 | ①與普通債券相比，可轉換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金，但轉換后低息優勢不復存在。 ②與普通股相比，可轉換債券使得公司取得了以高于當前股價出售普通股的可能性（轉換價格一般高于可轉換債券發行時的股票市場價格） |
| 缺點 | ①股價上漲風險。如果轉換時股價大幅上漲，公司只能以較低的固定轉換價格轉股，會降低股權籌資額 ②股價低迷風險。若股價沒有達到轉股所需水平，公司只能繼續承擔債務，在有回售條款時，短期償債壓力更明顯 ③資本成本高于純債券 |
主題提問標題：【可轉換公司債券籌資缺點，股價上漲風險和股價低迷風險？】財管 股價上漲 低迷不懂，怎么判斷對誰有利
提問內容：
財管 股價上漲 低迷不懂，怎么判斷對誰有利
答復如下：
股價上漲的風險，是指轉換時股票價格大幅上漲，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，會降低公司的股權籌資額，比如轉換價格為50元/股，而轉換時股票價格已漲至90元/股，那公司只能以50元/股的低價籌資額，大大低于市價的90元/股。
股價低迷的風險，是股價沒有達到轉股所需要的水平，可轉換債券持有者沒有如期轉換普通股，那么公司只能繼續負擔債務，造成現金流的風險。而在訂有回售條款的情況下，公司短期內集中償還債務的壓力會更明顯。尤其是有些公司發行可轉換債券的目的是籌集權益資本，股價低迷將使其原定目的無法實現。
更多答疑精華查看>>>復習筆記：2020年《資產評估相關知識》答疑精華匯總
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