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2021資產評估師《資產評估實務（二）》練習題精選（五十二）
千里之行始于足下。學習離不開點滴的積累。2021年資產評估師備考已經開始，正保會計網校精選每周《資產評估實務（二）》知識點練習，希望大家能夠對自己的基礎知識進行一下檢測和鞏固。
1.單選題
某股票報酬率與市場組合報酬率的協方差5%，市場組合報酬率的方差20%，則該股票的貝塔系數為（ ）。
A、1.25
B、0.25
C、1.5
D、0.8
【正確答案】B
【答案解析】貝塔系數＝5%／20%＝0.25
2.單選題
甲公司采用資本資產定價模型計算普通股資本成本，下列關于該模型參數選擇的說法中不正確的是（ ）。
A、在我國企業價值的評估實務中，無風險報酬率通常選取與企業收益期相匹配的中長期國債的市場到期收益率
B、β系數是衡量系統風險的指標
C、股權資本成本是對于一個充分風險分散的市場投資組合，投資者所要求的高于無風險報酬率的回報率
D、一般來說，一個公司β系數的大小取決于該公司的業務類型、經營杠桿和財務杠桿等因素
【正確答案】C
【答案解析】市場風險溢價是對于一個充分風險分散的市場投資組合，投資者所要求的高于無風險報酬率的回報率。選項C不正確。
3.單選題
關于資本資產定價模型中的β系數，下列說法中不正確的是（ ）。
A、β系數是衡量系統風險的指標
B、其他因素相同的情況下，周期性公司的β系數高于非周期性公司
C、若公司風險特征無重大變化，可以采用5年或更長的樣本期間長度來計算β系數
D、系統風險由綜合因素導致，可通過多樣化投資予以分散
【正確答案】D
【答案解析】系統風險由綜合因素導致，個別企業或投資者無法通過多樣化投資予以分散。
4.多選題
下列屬于測算股權資本成本的常用方法的有（ ）。
A、資本資產定價模型
B、套利定價模型
C、三因素模型
D、年金現值法
E、風險累加法
【正確答案】ABCE
【答案解析】測算股權資本成本的常用方法有資本資產定價模型、套利定價模型、三因素模型和風險累加法。
5.多選題
回歸分析預測法有多種類型，可根據自變量的個數分為（ ）。
A、一元回歸分析預測法
B、二元回歸分析預測法
C、多元回歸分析預測法
D、線性回歸預測
E、非線性回歸預測
【正確答案】ABC
【答案解析】回歸分析預測法有多種類型。可根據自變量的個數分為一元回歸分析預測法、二元回歸分析預測法和多元回歸分析預測法。根據自變量和因變量之間是否存在線性關系，可分為線性回歸預測和非線性回歸預測。
6.單選題
A公司的資本結構為付息債務占40%，權益資本占60%，所得稅稅率為25%，可比公司B無財務杠桿的β值為1.26，A公司的β值為（ ）。
A、1.89
B、0.59
C、2.68
D、0.84
【正確答案】A
【答案解析】A公司的β=1.26×[1+（1-25%）×40%/60%]=1.89
7.單選題
甲公司年投資收益采用的指標是息稅前利潤，則匹配的折現率應該是（ ）。
A、稅后的權益回報率
B、根據稅后權益回報率和稅后債務回報率計算的加權平均資本成本
C、稅前的權益回報率
D、根據稅前權益回報率和稅前債務回報率計算的加權平均資本成本
【正確答案】D
【答案解析】全投資形成的稅前收益，如息稅前利潤，匹配的折現率是根據稅前權益回報率和稅前債務回報率計算的加權平均資本成本。
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