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銀行從業《風險管理》第一章第五節風險管理的數理基礎六
正保會計網校為了幫助廣大考生充分備考，整理了銀行從業資格考試知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學習愉快，夢想成真！
第一章 風險管理基礎
第五節 風險管理的數理基礎
根據投資組合理論，構建資產組合即多元化投資能夠降低投資風險。以投資兩種資產為例，假設兩種資產的預期收益率分別為R1和R2，每一種資產的投資權重分別為W1和W2=1-W1，則該資產組合的預期收益率為
Rp=W1 R1+W2 R2
如果這兩種資產的標準差分別為σ1和σ2，兩種資產之間的相關系數為ρ（刻畫了兩種資產收益率變化的相關性），則該資產組合的標準差為
因為相關系數-1≤p≤+1，因此根號下的式子有
根據上述公式可得，當兩種資產之間的收益率變化不完全正相關（即ρ<1）時，該資產組合的整體風險小于各項資產風險的加權之和，揭示了資產組合降低和分散風險的數理原理。
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