2015年初級審計師《審計專業(yè)相關知識》復習：決策方法應用

2015年初級審計師考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2015年初級審計師考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校為大家整理了初級審計師考試重要知識點，希望對廣大考生有所幫助！

決策方法應用

1.固定資產(chǎn)更新決策

例如，某企業(yè)現(xiàn)有一舊生產(chǎn)線，企業(yè)考慮是否對其進行技術更新。舊生產(chǎn)線原購置成本為82000元，已計提折舊40000元，估計還可使用5年，每年折舊8000元，期末殘值2000元。使用該生產(chǎn)線目前每年的銷售收入為100000元，付現(xiàn)成本為50000元。

如果采用新生產(chǎn)線，新生產(chǎn)線的購置成本為120000元，估計可使用5年，每年折舊20000元，最后殘值20000元，新生產(chǎn)線還需要追加流動資金10000元，5年后收回。使用新生產(chǎn)線后，每年的銷售收入預計為160000元，每年付現(xiàn)成本為80000元。由于采用新生產(chǎn)線，原有的生產(chǎn)線可出售獲得現(xiàn)金40000元。該企業(yè)所得稅稅率為25%，項目的必要報酬率為10%。該企業(yè)是否應該更新現(xiàn)有生產(chǎn)線？

1）繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線

①初始現(xiàn)金流量

由于舊設備及其配套的流動資金是更新決策之前已經(jīng)存在的，因此決策中不需要為舊設備支付購置的現(xiàn)金流和配套的流動資金，即：繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的初始現(xiàn)金流量凈額NCF0＝0。

②營業(yè)現(xiàn)金流量

NCF_1～5＝（100000－50000－8000）×（1－25%）＋8000＝39500元

③終結現(xiàn)金流量

NCF5’＝2000元

④凈現(xiàn)值

NPV＝39500×PVIFA_10%，5＋2000×PVIF_10%，5

＝150986.5元

2）使用新生產(chǎn)線

①初始現(xiàn)金流量

原有的生產(chǎn)線可以出售，出售所得的現(xiàn)金流入可以抵消部分購置新生產(chǎn)線的初始現(xiàn)金流出。使用新設備的初始投資中還包括追加的10000元流動資金。

NCF0＝－120000－10000＋40000＝－90000元

②營業(yè)現(xiàn)金流量

NCF_1～5＝（160000－80000－20000）×（1－25%）＋20000＝65000元

③終結現(xiàn)金流量

NCF5’＝20000＋10000＝30000元

④凈現(xiàn)值

NPV＝65000×PVIFA_10%，5＋30000×PVIF_10%，5－90000＝175045元

由于使用新生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值高于使用舊生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值，因此企業(yè)應該選擇更新。

2.資本限量情況下的決策

決策思路：在資本限量范圍內(nèi)，選取一組∑NPV最大的投資項目組合。

例如，某公司面臨5個可供同時選擇的項目，其各自的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率指標如下。假設公司的資金限量為3000萬元，應選取哪些項目的組合？項目的必要報酬率為15%。

根據(jù)資本限額3000萬元進行項目組合后，各組合的凈現(xiàn)值按照由高到低的順序排列如下：EC組合凈現(xiàn)值＝1240元，DCA組合凈現(xiàn)值＝1150元，EB組合凈現(xiàn)值＝1140元，DBA組合凈現(xiàn)值＝1050元，選取其中凈現(xiàn)值最高的組合EC，它給企業(yè)增加的價值最多，因此是最佳選擇。這里內(nèi)部報酬率最高的組合是DCA，但是其組合的凈現(xiàn)值并非最高，從投資增加企業(yè)價值的角度，此組合不是最優(yōu)的。

3.壽命不等的項目比較決策

決策思路：壽命不等的項目不能直接比較凈現(xiàn)值，應以年均凈現(xiàn)值高者的方案為優(yōu)選方案。

年均凈現(xiàn)值：ANPV＝NPV÷PVIFA_K，n