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2016年高級會計師考試案例分析題四（11.05）
為了幫助參加2016年高級會計師考試的學員早著手學習，提前進入備考狀態，正保會計網校為大家整理了高級會計師各章節知識點內容，同時也整理了部分案例分析題，大家可以在學習教材內容后，同步進行練習測試。以下是《高級會計實務》的案例分析題練習。
案例分析題
A公司是一家從事軟件開發的高科技企業，成立于2000年。該公司將實現利潤最大化作為其財務戰略目標，并將利潤作為其業績考核的核心指標。A公司2009年實現凈利潤1600萬元；2009年年末的所有者權益總額為5000萬元（其中普通股1000萬股，面值1元），長期負債為5000萬元（年利率為8%）。假定A公司的長期負債水平在2009年度內未發生變動，該公司的加權平均資金成本率為20%，適用的所得稅稅率為30%。
B公司是一家規模較大的生物制藥企業，成立于2005年。為求得長期穩定的發展，B公司將增加企業價值作為其戰略目標，并確定將經濟增加值作為其業績考核的核心指標。B公司2009年實現凈利潤1500萬元；2009年年末的所有者權益總額為6000萬元（其中普通股1000萬股，面值1元），長期負債為4000萬元（年利率為7.5%）。假定B公司的長期負債水平在2009年度內未發生變動，該公司的加權平均資金成本率為15%，適用的所得稅稅率為30%。
假定不考慮所得稅調整和非經常性收益項目以及資本調整因素的影響。
要求：
1、分別計算上述兩個公司的經濟增加值。
2、綜合上述兩個公司的財務戰略，對其會計利潤和經濟增加值進行簡要分析。
1、計算A公司和B公司的經濟增加值如下：
（1）A公司的經濟增加值
A公司的利息=5000×8%=400（萬元）
A公司的息前稅后利潤=凈利潤+利息×（1-所得稅稅率）
=1600+400×（1-30%）=1880（萬元）
A公司的投資成本=所有者權益+有息負債=5000+5000=10000（萬元）
A公司的投資資本收益率=息前稅后利潤/投資成本=1880/10000=18.8%
因此，A公司的經濟增加值
=（投資資本收益率-加權平均資金成本率）×投資資本總額
=（18.8%-20%）×10000=-120（萬元）
（2）B公司的經濟增加值
B公司的利息=4000×7.5%=300（萬元）
B公司的息前稅后利潤=凈利潤+利息×（1-所得稅稅率）
=1500+300×（1-30%）=1710（萬元）
B公司的投資成本=所有者權益+有息負債=6000+4000=10000（萬元）
B公司的投資資本收益率=息前稅后利潤/投資成本=1710/10000=17.1%
B公司的經濟增加值
=（投資資本收益率-加權平均資金成本率）×投資資本總額
=（17.1%-15%）×10000=210萬元）
2、簡要分析A公司與B公司的會計利潤和經濟增加值如下：
會計利潤是企業在一定經營時期內的經營成果，是在各個領域中運用得較為廣泛的會計指標之一。而經濟增加值是企業投資資本收益超過加權平均資金成本部分的價值，在計算式考慮了權益資本的機會成本，真實反映了股東財富的增加。
根據上述材料，A公司將會計利潤作為企業財務戰略核心目標，而B公司將經濟增加值作為企業財務戰略核心目標。若將會計利潤作為評價目標，A公司2009年實現凈利潤1600萬元，而B公司實現凈利潤1500萬元，由于A公司的會計利潤大于B國內公司，故A公司的經營業績好于B公司。但是，若以經濟增加值作為評價目標，A公司2009年經濟增加值為-120萬元，小于0，說明企業并不能增加股東價值；而B公司的經濟增加值為210萬元，說明B公司經過經營可以增加股東價值。
從上述分析可以發現，由于采用的財務戰略目標不同，相同的情形，有可能得出完全不同的結論。現代企業戰略財務管理要求企業建立以價值資管理為核心的戰略財務體系，將經濟增加值作為業績評價指標與企業資本提供者要求比資本投資成本更高的收益的目標相一致。經濟增加值消除了傳統會計核算無常耗用股東資本的弊端，要求扣除全部所用資源的成本，包括資本成本，真實地反映了企業的經營成果。
說明：因考試政策、內容不斷變化與調整，正保會計網校提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權威部門公布的內容為準！
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