精選：2022高會備考高頻問題解答（八）

來源: 正保會計網校編輯：劉小孟 2022/03/25 10:21:40　字體：大小

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2022年高級會計師備考正在進行中，備考過程中有遇到疑惑嗎？有沒有在網校答疑板咨詢？網校老師精選了2022高會備考學員咨詢的高頻問題及答案，匯總如下，看看有你疑惑的問題嗎？

【精選答疑七】【精選答疑八】【精選答疑九】

1.外部融資需要量和增長率計算公式。

項目	具體內容
外部融資需要量	（1）單一企業外部融資需要量預測外部融資需要量＝（銷售增長額×資產占銷售百分比）－（負債占銷售百分比×銷售增長額）－［預計銷售總額×銷售凈利率×（1－現金股利支付率）] （2）企業集團外部融資需要量預測企業集團外部融資需要量＝∑集團下屬各子公司的新增投資需求－∑集團下屬各子公司的新增內部留存額－∑集團下屬各企業的年度折舊額
內部增長率	內部增長率＝總資產報酬率×（1－股利支付率）/[1－總資產報酬率×（1－股利支付率）] 注：總資產報酬率＝稅后凈利潤/總資產或：內部增長率＝銷售凈利率×（1－股利支付率）/[資產占銷售百分比－銷售凈利率×（1－股利支付率）]
可持續增長率	可持續增長率＝凈資產收益率×（1－股利支付率）/[1－凈資產收益率×（1－股利支付率）] 注：凈資產收益率＝稅后凈利潤/所有者權益總額或：可持續增長率＝銷售凈利率×（1－股利支付率）×（1＋負債/權益）/[資產占銷售百分比－銷售凈利率×（1－股利支付率）×（1＋負債/權益）]

2.企業融資方式。

企業融資方式分為權益融資和負債融資兩大類。

（一）權益融資包括：吸收直接投資與引入戰略投資者、權益再融資（如配股和增發）。

【提示】①配股除權價格

＝（配股前股票市值＋配股價格×配股數量）/（配股前股數＋配股數量）

＝（配股前每股價格＋配股價格×股份變動比例）/（1＋股份變動比例）

②配股權價值＝（配股后股票價格－配股價格）/購買一股新股所需的股數

③我國《上市公司證券發行管理辦法》規定：向原股東配售股份的，擬配售股份數量不得超過本次配售前股本總額的30%。

（二）負債融資包括：集團授信貸款、可轉換債券。

【提示】①集團授信貸款的客戶和對企業集團的好處。

②可轉換債券基本要素:基準股票、轉換期、轉換價格（轉換比率計算）、轉換價值（計算）、贖回條款、強制性轉股條款、回售條款等。

（三）集團分拆上市和整體上市。

【提示】①分拆上市作用：集團多渠道融資及融資能力增強；形成對子公司管理層的有效激勵和約束；解決投資不足的問題；使母、子公司的價值得以正確評判。

②整體上市類型：換股合并、定向增發與反向收購、集團首次公開發行上市

3.定向增發的相關規定。

要素	規定
發行對象	不超過35名，發行對象為境外戰略投資者的，應遵守國家的相關規定
發行定價	發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票價格均價的80%，定價基準日一般為本次非公開發行股票發行期的首日；定價基準日為本次董事會決議公告日或股東大會決議公告日的，公告日后如有發行方案發生變化等情形，應當由董事會重新確定本次發行的定價基準日
限售期規定	本次發行的股份自發行結束之日起6個月內不得轉讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，18個月內不得轉讓
財務狀況	最近1年及1期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；或保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及的重大影響已經消除或者本次發行涉及重大重組行為
募集資金使用	募集資金數額不得超過項目需要量；募集資金必須存放于公司董事會決定的專項賬戶；募集資金使用符合國家產業政策和有關環境保護、土地政策等有關法律和行政法規的規定